Узнать основы трейдинга

Что такое товарно-сырьевой рынок

Что такое товарно-сырьевой рынок

Большинство начинающих инвесторов имеет смутное представление и ограниченные знания о том, что представляет из себя товарно-сырьевой рынок. Хотя он обладает мощным потенциалом и широкими возможностями для заработка. Эта статья поможет разобраться трейдеру в особенностях торговых операций на товарной бирже и обозначит перспективы для качественного вложения собственных средств.

Что такое товарно-сырьевой рынок

Под «товарно-сырьевым рынком» следует понимать рынок, на котором торгуют товарами, сырьем или правами собственности на них. Сегодня товарных бирж, где объектом купли-продажи выступает реальный товар, очень мало. В основном они сосредоточены в странах с низко развитыми экономическими отношениями.

В развитых странах вся крупнооптовая торговля сырьем и товарами ведется с использованием фьючерсных и опционных контрактов. В этих документах фиксируется срок поставки товара, его качество и стоимость. При этом большинство сделок заканчиваются не поставкой купленного товара, а выплатой разницы в ценах.

Инвестирование в товарно-сырьевые рынки имеет свои плюсы и минусы. Главный плюс – это защита от инфляции, а главный минус – нет процентного дохода (как, например, дивиденды от акций и др.) и есть кредитный риск (риска невыполнения взятых на себя обязательств контрагентом).  Взвесив все «за» и «против», эксперты не рекомендуют новичкам торговать на товарных биржах, т.к. это требует определенного опыта и знаний.

Как все начиналось?

Первая товарная биржа появилась в Бельгийском городе Брюгге в 1409 году. Ее особенностью было удачное географическое положение – у моря. Это способствовало развитию морской торговли с Англией и превратило город в один из центров торговли в Северной Европе. Все биржевые сделки заключались в гостинице «Бурсе», т.к. здесь проводили свои собрания оптовые компании.

В 1460 году в Антверпене была создана первая организованная товарная биржа. Торговые операции осуществлялись на площади, а после 1531 года – в специальном здании.

Большое значение в становлении товарных бирж имела Амстердамская товарная биржа. Она была основана в 1608 г. На Амстердамской бирже впервые была введена торговля по образцам и пробам товаров. Позже были установлены средние качественные нормы для товаров, что позволило вести торговлю без представления самой продукции на биржу.

В начале XIX века товарные биржи появились в США. В 1703 году указом Петра I была основана первая Российская биржа. Сегодня в мире существует более 200 товарных бирж.

Особенности работы товарно-сырьевой биржи

Торговля на товарно-сырьевой бирже может осуществляться при помощи «голоса» в яме или с использованием онлайн платформы (торговой системы). Торговля в биржевом зале имеет два варианта:

  1. торговать через биржевого брокера;
  2. начать торговлю как полноценный участник биржи. Для этого нужна лицензия на занятие биржевой деятельностью. Схема альтернатив участия на товарной бирже изображена ниже.

Что такое товарно-сырьевой рынок

Для начинающего инвестора второй вариант (торговля как профессиональный игрок рынка) несет большие риски. Основные из них: необходимо получить разрешение на занятие биржевой деятельностью; следует иметь достаточный  опыт в торговых операциях;  нужна собственная клиентская база.

Поэтому рассмотрим вариант работы на товарно-сырьевой бирже через посредника. Выбор брокера и предлагаемых им условий зависит от типа торгового поведения. При осуществлении торговли внутри дня, следует обратиться к фирме, обеспечивающей прямой доступ в «торговое пространство». Краткосрочная торговля можно осуществлять через он-лайн брокера.

Как выбрать онлайн-брокера?

Ниже описаны ключевые моменты, на которые следует обратить при выборе онлайн-брокера.

Регулируемость деятельности брокера

В разных странах существуют собственные требования для регистрации и лицензирования онлайн-брокеров, что следует учесть при их выборе. К ним относятся особенности ведения бизнеса, размер стартового капитала, требования к защите капитала клиента.

Для трейдера или инвестора важно выбирать такого  онлайн-брокера, деятельность которого четко урегулирована. Самые строгие требования к деятельности посредников у таких стран, как США (SEC, NFA), Соединённое Королевство (FCA), Европейский Союз (BAFIN, MIFID, CYSEC), Япония (FSA), Австралия (ASIC), Швейцария (FINMA).

Оценка торговой платформы, которую предлагает брокер

Выбор торговой платформы зависит от условий, в которых работает трейдер. Первый вариант торговой системы – платформа, установленная на компьютер инвестора, или веб-платформа, доступ к которой можно получить из любого компьютера, подключенного к Интернету. Также возможен вариант установки торговой платформы на смартфон или планшет.

Следует отметить, что качество платформы нельзя оценивать по ее внешнему виду и дизайну. Ключевыми факторами являются надежность и функциональность. Если трейдер осуществляет сотни сделок в день, то торговая платформа должна быть надежной, стабильной с минимальной задержкой и с расширенным набором инструментов. Для трейдера, ориентированного на долгосрочные сделки, указанные выше особенности платформы не важны. Ему необходимо иметь доступ к глубокой аналитике секторов, встроенному сканеру рыночных позиций товара и логарифмическим графикам.

Тип клиентской поддержки

Задача службы поддержки клиентов – сервис-помощь при любых затруднениях, возникших у трейдера, которые касаются программного обеспечения, платежей, бонусов и т.д. Брокер должен иметь профессиональную команду поддержки клиентов, готовую быстро реагировать на поступивший запрос на языке, понятном для трейдера.

Тип счета

Брокер может предложить на выбор клиенту различные типы счетов: микро, мини, стандартные, профессиональные. Все зависит от количества денег, которые готов внести на депозит будущий трейдер. При открытии профессиональных счетов клиент может получить, как бонус, более низкие спреды, повышенные бонусы или премиальные услуги, профессиональные торговые инструменты.

Дополнительная информация о брокере

К дополнительной информации при выборе брокера можно отнести: клиринговую компанию, через которую работает брокерская фирма; как осуществляется маршрутизация клиентских ордеров; качество отзывов о фирме. В ресурсах сайта NASDAQ представлены координаты, по которым можно узнать, например, встречались ли негативные моменты в истории той или иной фирмы.

Организация торговых операций на товарной бирже

Все торги на товарной бирже осуществляются в биржевом зале. Он разделен на секции, где совершаются операции с определенным видом товара. Место, где заключаются сделки, называется биржевой ямой, питом, рингом или биржевым кольцом. В яме среди брокеров и трейдеров (дилеров) находится только клерк — учетчик цен. У него рация, и при каждом изменении цены контракта он обязан сообщать об этом по рации.

Новая цена заносится в компьютерную систему и затем появляется на электронном табло, отражающем ход торговли данным товаром. Участники сделки должны напоминать учетчику о последней цене, иначе сделка будет аннулирована. Средняя цена при закрытии биржи рассчитывается по сделкам, которые совершаются за последние 30 секунд торговли в конце дня. На многих международных биржах применяется технология биржевой торговли, разработанная Чикагскими биржами, получившая название Globex.

Что такое Globex?

Globex (Global Exchange) – это электронная торговая платформа, основным предназначением которой является торговля разными видами контрактов на поставку товаров. По сути, Globex является системой автоматизированного сопоставления приказов на покупку или продажу товара.

Основные особенности платформы Globex:

  • пользователи вводят свои приказы на покупку и продажу в центральную базу;
  • информация о спросе и предложении распространяется между всеми участниками рынка;
  • система анализирует совпадающие, или «парные», приказы, подходящие для заключения сделки, на основе цены, объема, кредита и других правил, действующих на рынке.;
  • после заключения сделки информация о выполненных приказах отсылается обратно на те терминалы, с которых поступили эти приказы. Неисполненные приказы остаются в системе до тех пор, пока они не будут выполнены или отозваны.
  • после совершения в системе сделки всем продавцам, участвующим в торговле, посылается информация о последней на данный момент цене, по которой был продан товар, и данные о количестве товара, а также последняя на данный момент информация о наилучших ценах покупки и предложения с указанием количества товара.
  • после подтверждения сделки отчет о ней направляется в расчетную палату, где осуществляется клиринᴦ (проведение взаимозачета по взятым обязательствам).
  • в расчетной палате в соответствии с результатами сделки вносятся изменения в счета продавца и покупателя.

Главное преимущество платформы Globex — возможность проведения торговых операций в любое время суток. Брокеры могут торговать в те часы, когда обычная биржа закрыта. Другое преимущество – дистанционность и мобильность. Брокеру не надо присутствовать лично на торгах, он может находиться практически в любой точке земного шара. Дополнительное преимущество системы Globex – низкие операционные издержки.

Однако использование Globex имеет недостатки. Во-первых, это низкая активность и ликвидность рынка в определенные часы суток. Во-вторых, система не воспринимает команду приостановки выполнения приказа. Также в системе имеются программные недоработки, которые могут возникнуть при вводе приказа. Прежде чем ввести приказ клиента, оператор должен ввести номер его расчетного счета, указать его статус (член или нечлен биржи), выбрать категорию оплаты сделки. В последнее время появилось много дополнительных условий приказов, которые не учтены в системе, а это все отнимает лишнее время при вводе приказа.

Виды сделок на товарно-сырьевом рынке

Все сделки на товарно-сырьевом рынке можно поделить на две категории:

  1. сделки с реальным товаром (происходят на биржах с низко развитой инфраструктурой и ограниченным выбором инструментов);
  2. сделки без реального товара (характерны для развитых стран).

Классификация сделок представлена на рисунке ниже.

Что такое товарно-сырьевой рынок

Сделки с реальным товаром означают, что у продавца есть товар в наличии и он может предъявить его к поставке в срок, оговоренный в биржевом контракте. Простейшей сделкой с реальным товаром считается сделка с наличным товаром.  В ней товар передается одним партнером по сделке другому на оговоренных в договоре условиях и оплачивается в момент его поступления в собственность покупателя. В этом случае продавец должен сдать товар на биржевой склад и получить специальное складское свидетельство – варрант. К покупателю варрант переходит после заключения сделки. По нему он получает товар с биржевого склада. При данном виде сделки срок поставки товара со склада покупателю может быть от 1 до 15 дней.

Следующей разновидностью сделок с реальным товаром считаются форвардные сделки. Это сделка, в которой товар передается организацией-продавцом в собственность организации-получателя на оговоренных сторонами условиях поставки в установленный договором срок в будущем.

Сделки с условием – это соглашения, при заключении которых брокер должен выполнить определенные поручения клиента. Чаще всего при сделках с условием клиент дает поручение продать реальный товар при условии одновременной покупки для него другого реального товара.

Бартерные сделки – это соглашения на товарообменные сделки с передачей права собственности на товар без платежа деньгами (натуральный обмен), т.е. сделки, при которых товар меняется на товар или товар + деньги. Бартерные сделки противоречат сущности биржевой торговли.

В развитых странах взаимоотношения на товарно-сырьевых рынках имеют «виртуальный» и спекулятивный характер. Это значит, что большинство сделок заканчиваются не поставкой купленного товара, а выплатой разницы в ценах. Основным инструментом торговли выступает контракт, в котором прописано срок поставки товара, качество и цена. При этом физически товар не предоставляется и не подлежит предварительному просмотру.

Сделки без реального товара делятся на фьючерсные и опционные.

Фьючерсные сделки осуществляются с товарами, которых в момент заключения сделки нет в наличии. Фактически происходит акт купли-продажи права на будущий товар. При заключении фьючерсной сделки в контракте фиксируются цена товара и сроки его поставки. Особенность заключения фьючерсных сделок в отличие от контрактов на реальный товар состоит в том, что фьючерсные сделки обязательно регистрируются в расчетной палате.

Фьючерсные сделки применяются для страхования от возможных потерь в случае изменения рыночных цен при заключении сделок на реальный товар. Например, осенью заключается фьючерсный контракт на поставку пшеницы летом. При этом при заключении фиксируется цена этой пшеницы, объём и сроки поставки. В случае неурожайного года, взятые на себя обязательства осенью придется выполнить в полном объеме и по указанной стоимости. Однако данный фьючерс может быть использован в торговых операциях.

Например, до поставки пшеницы по фьючерсному контракту остается один месяц или 30 дней, цена наличной пшеницы составляет $2000 за тонну, а котировка фьючерсного контракта на бирже составляет $2100 за тонну. Разница между этими ценами – 5% или 60% годовых. Для того, чтобы заработать на такой разнице цен, необходимо: одновременно купить наличное зерно по $2000 и продать фьючерсный контракт по $2100. После 30 дней осуществить поставку по фьючерсному контракту купленного зерна. Прибыль инвестора составит $100, а инвестиции $2000, что составляет 5% или 60% годовых.

Опцион предполагает заключение договорного обязательства купить или продать определенный вид ценностей или финансовых прав по заранее установленной в момент заключения сделки цене в определенный временной период.

Участники сделок на товарно-сырьевом рынке

Заключение сделок при участии в биржевых торгах могут осуществляться только через биржевых посредников. К ним относятся:

  • брокеры — члены биржи, которые заключают контракты на продажу и покупку товаров по заказам клиентов и получают за свою работу комиссионное вознаграждение;
  • дилеры — члены биржи, профессиональные посредники, которые действуют  за свой счет и от своего имени. Они имеют свое место на бирже. Доходы формируются за счет разницы между ценой купли-продажи биржевого товара, а также за счет изменения курсов ценных бумаг и валют;
  • трейдеры (биржевые спекулянты) — члены биржи, торгующие для себя;
  • маклеры (джобберы) — биржевые посредники, которые покупают и продают только для себя и за свой счет;
  • операторы (помощники маклера) — служащие биржи, фиксируют заключение сделок в своем кругу;
  • клерки — служащие биржи, выполняют различные обязанности в торговом зале биржи. Например, «телефонный» клерк принимает заказы от фирмы или непосредственно от клиентов.

Кроме этого служащим биржи запрещается участвовать в биржевых сделках и создавать собственные брокерские фирмы, а также использовать служебную информацию в собственных интересах. К служащим бирж кроме клерков и операторов относятся:

  • сотрудники расчетной группы отдела организации биржевых торгов –  помогают брокерам оформить заключенную сделку;
  • работники отдела (бюро) экспертизы биржи – проводят экспертизы биржевых товаров и консультируют участников торгов;
  • работники юридического отдела биржи – консультируют при оформлении заключенных сделок и составлении биржевых договоров;
  • помощники брокеров – имеют право присутствовать в биржевом зале, но не имеют права заключать сделки.

Отношения между биржевыми посредниками и их клиентами определяются на основе соответствующего договора, так как биржа в пределах своих полномочий может регламентировать их взаимоотношения, применять в установленном порядке санкции к биржевым посредникам, нарушающим предусмотренные ею правила взаимоотношений биржевых посредников с их клиентами.

Биржевые посредники вправе требовать от своих клиентов внесения гарантийных взносов на свои расчетные счета, открытые в расчетных учреждениях (клиринговых центрах), а также предоставления прав на распоряжение ими от имени биржевого посредника в соответствии с данным ему поручением.

Быки и медведи на товарно-сырьевой бирже

Стратегия быков — покупка фьючерсов с целью последующей продажи и получения маржи от разницы между ценой продажи и покупки. “Быки” зарабатывают на повышении цен: покупая, когда цена актива небольшая, и продавая, когда стоимость его возросла.

У медведей прямо противоположная стратегия — они зарабатывают, когда стоимость ценных бумаг падает. Они снижают цены, пытаясь увеличить предложение. Для этого “медведь” открывает короткие позиции и продает, продает, пока цены не упадут до нужного уровня Разница в стоимости продажи и покупки этих ценных бумаг и является его прибылью.

В стратегиях быков и медведей на биржах, надо учитывать следующие особенности.

  1. Медведи и быки тщательно анализируют настроения рынка. Они просчитывают возможные последствия и формирующиеся тренды. Например, если планируемая публикация ежегодной отчетности той или иной компании, которая покажет спад в развитии, то это приведет к обесцениванию акций. Этим воспользуются медведи. Они вовремя продадут ценные бумаги по хорошей цене и потом скупают их обратно по более низкой цене.
  2. Медведи и быки активно влияют на настроения рынка, покупая или продавая активы в определенных объемах. Медведи покупают сразу большие объемы ценных бумаг и единовременно скинуть их на рынок. Это приведет к падению цен (стратегия медведей). Быки активно покупают активы, демонстрируя их недооцененность, что приводит к росту их стоимости (стратегия быков).
  3. Трейдеру, который сегодня был быком, завтра будет выгодно использовать стратегии медведей. Однако, у такого трейдера должны быть большие финансовые возможности позволяющие играть как на повышение, так и на понижение.

Следует заметить, что сегодня быками и медведями на биржах часто называют начинающих трейдеров, которые придерживаются стратегий роста или падения. Например, купив небольшое количество акций на своем терминале, они ждут изменений цен. Время ожидания может растянуться от нескольких часов до нескольких недель. Новичкам, с ограниченным капиталом, тяжело повлиять на спрос. Зачастую им сложно изменить собственную стратегию.

Что продается на рынке

Биржевые товары можно разделить на две основных группы:

  1. промышленное сырье и полуфабрикаты;
  2. сельскохозяйственные и лесные товары, а также продукты их переработки

Классификация товаров детально представлена на схеме.

Что такое товарно-сырьевой рынок

Энергоносители на товарно-сырьевой бирже

Сегодня нефть – это самое прибыльное и продаваемое сырье. Единица измерений объема – баррель, который равен 42 галлонам или 158,988 литров. Каждый лот равен 100 баррелей.

Основные сорта нефти – Brent и WTI. Brent (англ. Brent Crude) – эталонная марка (маркерный сорт) нефти, добываемая в Северном море. Brent Crude oil – это мировой эталон нефти по ее качеству, свойствам и составу, который является оптимальным с точки зрения переработки и производства нефтепродуктов. В США маркерным сортом считается нефть WTI (West Texas Intermediate), имеющая альтернативное название Light Sweet. На Ближнем Востоке эталоном является смесь нефти марок Dubai и Oman, получившая название Middle East Crude. Российская нефть Urals является смесью нефти с месторождений Волго-Уральского региона и месторождений Западной Сибири. Всего основных сортов нефти насчитывается около 200.

Сырая нефть марки Brent торгуется на Межконтинентальной бирже (ICE) под торговым символом B. Нефть WTI Crude Oil торгуется на NYMEX под торговым символом CL и на Межконтинентальной бирже (ICE) под символом WTI.

Сырая нефть WTI используется как критерий для определения стоимости нефти, это основной товар для нефтяных фьючерсных контрактов на Чикагской товарной бирже.

Торговать нефтью можно несколькими способами.

  • Фьючерсная торговля. Фьючерсные контракты на нефть – это контракты на сделки по купли-продажи нефти, которые будут совершены в будущем (в дату исполнения контракта) по оговоренной сейчас цене. То есть, это обязательство приобрести или продать конкретный объем в течение установленного периода (например, в течение трех месяцев, или полугода). Стоимость совершаемой сделки определяется заранее.
  • По особенным контрактам, которые заключают между собой потребители «черного золота» и заводы.

Большими объемами нефти торгуют на двух биржах: Нью-Йоркской товарной бирже NYMEX; Лондонской бирже InterContinental Exchange ICE.

Менее значительными объемами нефти торгуют на биржах Токио, Шанхая, Дубая.

У внебиржевого рынка нефти, в отличие от биржевого, нет какой-то определенной привязки к месту. Его можно охарактеризовать как мировую брокерскую сеть, в рамках которой заключаются сделки на продажу и покупку нефти.

На биржевом рынке существует стандартный объем торгуемой нефти, который, как правило, составляет 1000 баррелей на один контракт. На внебиржевом рынке такого стандарта нет, торговые операции возможны с любыми объемами: одна железнодорожная цистерна, два танкера и прочее, с доставкой в выбранную точку мира.

Цена нефти, которая сформировалась на биржевых торгах, общедоступна, ее публикуют на соответствующих сайтах и упоминают в новостных сводках. Цены, которые формируются на внебиржевом рынке, такого распространения не получили, их можно найти в сводках нефтяных ценовых агентств, таких как Platts или Argus Media.

Цена на «черное золото» зависит от многих факторов:

  • Во-первых, решения ОПЕК влияют на ценообразование. Если на заседании ОПЕК принимается решение об увеличении объема добычи нефти, то это приводит к снижению цен на нефть, если принимается решение о сокращении квоты на добычу «черного золота», то цены на нефть растут.
  • Во-вторых, геополитическая напряженность может ослабить или укрепить стоимость “черного золота”. Стремительный рост цен на нефть может быть вызван угрозой срыва поставки нефти из-за обострения геополитических отношений. Например, начало военных действий в Ираке привело к взлету котировок на нефть.
  • В-третьих, погодные факторы играют немаловажную роль при формировании стоимости. Например, любая новость о плохой погоде в Мексиканском заливе, перебоях в работе нефтепровода на Ближнем Востоке или Северной Америке может стать катализатором снижения цены на нефть.
  • В-четвертых, товарные запасы США имеют прямо пропорциональную зависимость с ценами на нефть. Сильное влияние на нефтяные котировки оказывают сообщения об изменении товарных запасов Соединенных Штатов Америки (крупнейшего мирового потребителя нефти).
  • В-пятых, курс американского доллара является одним из факторов влияния на цену “черного золота”.  Снижение курса доллара стимулирует рост нефтяных котировок.

Помимо нефти на товарно-сырьевых биржах проходит активная торговля другими энергоносителями: бензин с побережья Мексиканского залива на NYMEX под символом LR, бензин (RBOB) под символом RB, пропан под символом PN, природный газ под символом NG, печное топливо под символом HO.

Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и ее роль

Организация стран-экспортеров нефти была основана в 1960 году двенадцатью странами (Алжир, Эквадор, Индонезия, Ирак, Иран, Кувейт, Ливия, Нигерия, Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты и Венесуэла). Основная цель объединения – координация действий по объему продаж и установления цен на сырую нефть. Это возможно благодаря тому, что ОПЕК контролирует примерно половину мирового объема торговли нефтью. На долю нефтяного картеля приходится около 40% мировой добычи нефти.

Для государств-участников организации установлен суммарный лимит (квоты) на добычу нефти. Данный показатель регулярно корректируется в зависимости от цены “черного золота”.

Инвестор должен знать, что уменьшение квот свидетельствует о повышении цен. Это вызвано дефицитом нефти на рынке и уменьшения добычи. Если размер квоты не изменился или возрос, то стоимость “черного золота” падает. Это следует учитывать при выборе стратегии инвестирования.

На сайте marretinvest.com и 365-invest.com размещены свежие новости, среди которых часто упоминается тенденция роста цены нефти на фоне снижения запасов в США и намерения стран ОПЕК поддержать соглашение об ограничении добычи. В такой ситуации оправдывает себя стратегия “быков” – участников рынка, которые зарабатывают на повышении цен. Целесообразным будет приобрести фьючерсы на нефть и выждать их повышения. Когда цена нефти станет выше, следует продать все и получить доход на разнице цен.

Металлы на товарно-сырьевой бирже

Торговля драгоценными металлами – один из популярных направлений во всем мире. К драгоценным металлам относят: золото, серебро, платину, палладий.

Эксперты отрасли указывают на перспективность данной сферы для новичков, как альтернативной формы заработка. Основными преимуществами инвестиций в драгметаллы являются:

  • покупка слитков;
  • инвестиции в предприятия, специализирующиеся на переработке драгметаллов;
  • инвестиции в компании, специализирующиеся на добыче драгоценных металлов.

Трейдеры могут торговать как реальным драгметаллом, так и заключать фьючерсные сделки. Особенностью последних можно считать фиктивность товара (драгметалла), т.к. только 3-4% заключенных фьючерсных сделок обеспечиваются реальной поставкой товара.

Промышленные металлы торгуются на Лондонской бирже металлов (LME) и Нью-Йоркской бирже металлов. Объем торговых операций измеряется тоннами. На Лондонской бирже металлов продают свинец, олово, алюминиевый сплав, медь, алюминий, никель, кобальт и молибден. Роттердамская биржа металлов торгует вторичной сталью.

Следует отметить, о перспективности такого металла, как литий. Так, к концу 2017 года производители электромобилей превращают литий в “драгоценный товар. Сейчас растет спрос на такой вид транспорта, для которого жизненно важной деталью является мощная батарея. Она производится из лития – щелочного металла.

По оценкам всех экспертов, следует ожидать стремительное увеличение спроса на литий в ближайшие несколько лет, что изменит весь глобальный сегмент его добычи и переработки. По расчетам аналитического агентства Benchmark, стоимость тонны карбоната лития в период 2017-2020 гг. вырастет до 13 тыс. долл. Сегодня тонна этого металла составляет 9 тыс. долл. А цена гидроксида лития, обеспечивающего большую продолжительность жизни и мощность батареи, повысится с текущих 14 тыс. долл. за тонну до 18 тыс. долл. в ближайшие три года.

Глобальные запасы лития составляют 28 млн т (эквивалент 150 млн т карбоната лития). В 2016 году было добыто 35 тыс. т лития. Этого недостаточно, чтобы удовлетворить растущий спрос на металл. Однако сейчас происходит наращивание объемов добычи. Параллельно увеличивается мощность по непосредственному производству батарей. Например, компания Tesla уже начала строительство специализированного завода в Австралии Gigafactory 1, который в год будет производить батареи общей мощностью 35 Гвт/ч. В Китае планируется строительство нескольких заводов по производству литиевых батарей общей мощностью в 120 Гвт/ч. Этого достаточно, чтобы обеспечить батареями 1,5 млн электромобилей.

Издавна считалось, что инвестиции в золото — это надежный способ диверсификации инвестиционного портфеля. Стоимость золота зависит от экономической и политической ситуации в мире. На золото, мировая цена устанавливается каждый рабочий день. Эксперты утверждают, что покупать золото надо тогда, когда нестабилен доллар США и другие основные валюты. Цена золота на рынке подвержена резким колебаниям. Следует отметить одну особенность: после продолжительного падения котировок золота, они в основном возвращаются на прежний уровень.

Соотношение цены золота к доллару является общедоступной информацией и публикуется в виде графиков. Пример показан ниже:

Что такое товарно-сырьевой рынок

На графике видна динамика цены золота, которая в ноябре снижается до уровня 1281,35 за унцию по состоянию на 20 ноября 2017 года. При анализе ценообразования золота следует учитывать большое количество факторов.

  • Во-первых, спрос на золото уменьшается, если доллар США дорожает. Это происходит из-за того, что вкладчики и инвесторы переводят свои активы в более доходный – валюту. И наоборот, когда цена на доллар падает, котировки на золото растут.
  • Во-вторых, природные катаклизмы в основных странах экспортерах могут привести к снижению добычи. Любой природный фактор, который способен повлиять на добычу золота, приведет к сокращению поставок драгоценного металла.
  • В-третьих, рынок золота может быть крайне нестабильным. Это зависит от огромного количества факторов, среди которых политические, экономические, а также некоторые социальные факторы играют немаловажную роль.
  • В-четвертых, цена на золото  зависит от многих политических факторы. Поэтому следует научиться хорошо разбираться в мировой политике и экономике.
  • В-пятых, следует помнить о существовании «черных рынков», которые также оказывают очень сильное влияние на цены и котировки.

Сельскохозяйственные и лесные товары на товарно-сырьевой бирже

Торговля данной группой товаров является привлекательным сектором для профессиональных трейдеров. Основными характеристиками данных биржевых товаров являются:

  • для торговли доступны пшеница, кукуруза, соя, кофе, сахар, какао и другие;
  • существует жесткий график работы – в зависимости от биржи, на которой проводятся торги;
  • контракт имеет определенный срок действия;
  • каждый из активов имеет собственную единицу торговли;

Торговля сельскохозяйственными товарами позволяет получать относительно не большой, но стабильный доход. В некоторых случаях, профессиональные и опытные трейдеры  могут зарабатывать до 50% и более годовых.

Основной принцип прогнозирования заключается в учете урожайности и сезонности.  Чем ниже урожайность, тем выше прогнозная цена на актив, наиболее сильное воздействие оказывают стихийные действия. Цена снижается сразу после сбора урожая и начинает затем постепенно расти. Это происходит из-за прибавления к стоимости продукта расходов на хранение.

Доля сельскохозяйственных и лесных товаров в биржевых операциях составляет около 55% объема всей торговли. Хотя сейчас выражена тенденция к ее снижению. К наиболее популярным товарам можно отнести торговлю маслосеменами и продуктами их переработки, на которые сейчас приходится примерно 42% биржевого оборота. Доля зерновых составляет около 21%.  Биржевой оборот продукции животноводства (живой крупный рогатый скот, свиньи, мясо, окорока) возрастает.

Следует отметить, что появление различных синтетических заменителей натурального сырья негативно сказывается на биржевом обороте товаров текстильной группы.

Преимущества торговли на товарно-сырьевом рынке

У инвестора или трейдера имеются разные альтернативы торговли на разных рынках, однако товарно-сырьевой рынок имеет ряд преимуществ.

  1. Низкое обеспечение (объем денежных средства, что будут зарезервированы под контракт), которое позволяет получить высокий показатель рентабельности на вложенный капитал. Например, при продаже опционов на акции размер обеспечения может достигать в 10-20 раз больше, чем полученная премия. На товарной бирже обеспечение будет примерно равно полученной премии. Т.е. если продать опцион на какой-либо товар и получить премию в размере $500, то обеспечение в среднем будет равно $500-700. При торговле акциями эта сумма вырастет до $5000-$10000. Таким образом, в товарно-сырьевом рынке рентабельность на вложенный капитал в 10 раз больше.
  2. В торговых операциях можно получить больше премий по проданным опционам, чем в опционах на акции.
  3. Большая ликвидность на товарном рынке, которая на рынке опционов на акции намного ниже.
  4. Диверсификация рынка, что особенно актуально при формировании рыночно-нейтральной стратегии, в которой все равно на движение рынка. На товарном рынке, например, газ имеет мало общего с пшеницей или золотом, поэтому можно найти такую комбинацию активов, которая будет давать прибыль при любом состоянии рынка. Этот набор биржевых товаров может сделать инвестиционный портфель менее чувствительным к различным рискам.
  5. Фундаментальность рынка. При торговле акциями присутствует риск различных непредсказуемых факторов, например, внезапная смена директора компании, плохая отчетность и другое. Их сложно предугадать и они прямо влияют на инвестиционную стратегию и счет. На товарно-сырьевом рынке все зависит от спроса и предложения, при чем на их уровень может повлиять погодные условия, стихийные явления и т.д.

Способы инвестирования в товарные рынки

Прямые инвестиции в физический товар

Инвестор может купить биржевой товар и хранить его, надеясь на повышение цены. После этого выгодно продаст. Следует отметить, что фактическое владение биржевыми товарами связано с большими сложностями и расходами. Например, на Нью-Йоркской товарной бирже минимальный лот на нефть – 1000 баррелей (один нефтяной баррель равен 159 литрам). Для частного инвестора хранить такое количество нефти достаточно сложно. Таким образом, инвестиции в физический товар обоснованы только в отношении драгоценных металлов, но и в этом случае возникают значительные расходы и риски.

Косвенные инвестиции в акции компаний, добывающих природные ресурсы

Этот вариант намного практичнее предыдущего, но имеет множество недостатков. Например, компания Texaco 2/3 своего дохода получает от реализации нефтепродуктов. При покупке ее акций инвестор ожидает прибыль в случае роста цены на нефть. Но на деле все обстоит иначе. Изменение цен акций Texaco зависит от состояния рынка ценных бумаг в целом. Следует помнить, что стоимость акций нефтедобывающих компаний, практически не зависят от цен на нефть. Поэтому инвестиции в акции нефтяных компаний не позволяют получить доход от роста цен на нефть.

Косвенные инвестиции в товарные паевые инвестиционные фонды (ETF, ПИФ)

ETF — это портфель акций или активов (товаров, сырья, облигаций, процентных ставок, валюты). Дословно эта аббревиатура расшифровывается как exchange traded fund. Трейдер легко может их применять для работы на наиболее популярных и доходных рынках. Цена биржевого фонда ETF может меняться на протяжении всего дня проведения торгов на бирже. На сегодняшний день биржевые фонды считаются наиболее распространенными торговыми инструментами на биржах США.

На товарных рынках нефти, золота, серебра или природного газа трейдеры используют следующие фонды ETF:

  • нефть – USO (Нефтяной фонд США);
  • Природный газ – UNG (Фонд природного газа США);
  • Золото – GLD (Золотые акции);
  • Серебро – SLV (Трастовый фонд серебра).

Перспективы использования биржевого фонда в следующем. Во-первых, покупка ETF по своей сути является приобретением диверсифицированного портфеля акций. Они оценены и отобраны профессионалами, а значит, акции будут стабильно приносить хорошие дивиденды. Это особенно важно для долгосрочных инвесторов, поскольку отпадает необходимость проводить сложный анализ какие акции купить. Вместо этого они выбирают определенный биржевой фонд с готовым набором акций. Во-вторых, использование ETF предполагает отсутствие платы за управление.

Рынок  ETF имеет два уровня:

  • первичный рынок ETF – основными участниками являются крупные хедж-фонды или инвестиционные компании, которые могут совершать две операции – инициировать выпуск акций ETF или погасить свои акции ETF. Первая операция предполагает обмен ценных бумаг или денежных средств на сами акции. Вторая – обратная операция, подразумевает обмен акций (паёв) ETF на денежные средства или акции.
  • вторичный рынок – на нем могут работать все физические и юридические лица. На этом рынке не проводятся операции выпуска и погашения пакетов, а только осуществляется покупка или продажа по аналогии с акциями и другими инструментами. На вторичном рынке совершаются только лишь операции по купле/продажи акций. Этот сегмент фонда ETF не предусматривает возможности эмиссии или погашения ценных бумаг.

Преимущества использования ETF:

  1. операции с ETFs для трейдера аналогичны с торговлей акциями или валютными активами. Нет необходимости использовать услуги брокера вникать в опционные и фьючерсные контракты.
  2. при использовании ETFs существует определенный набор инструментов,  которые снижают потенциальный риск для трейдера.
  3. фонды ETFs имеют обширный набор определенных товарных инструментов. Они располагают довольно обширным объемом, что облегчает возможность своевременного и безопасного выхода с рынка.

Аналитики рынка указывают на присутствие рисков при использовании ETF, при этом большинство из них не отличаются от рисков каких-либо других инвестиционных вложений. При неудачном выборе платформы ETF по уровню риска можно потерять весь капитал. Однако, основной причиной неудачных операций на фондовых биржах ETF является недостаточная осведомленность о механизме ее работы, принципах проведения операций и изучения потенциально выгодных объектов вложения. Новичкам, при использовании фондов ETF, лучше использовать услуги финансовых советников, а первые операции лучше осуществлять под их контролем.

Крупнейшими компаниями “производителями” ETF являются Blackrock (iShares), Vanguard, State Street Global Advisors (SPDR).

Инвестиции в товарные фьючерсы или опционы

Один из самых простых способов получить доход от движения цен на биржевые товары – использовать фьючерсные контракты. Основные преимущества таких операций:

  • Высокая ликвидность, поскольку они торгуются на крупных биржах.
  • Прозрачное ценообразование. Сведения о ценах мгновенно доступны всем желающим.
  • Безопасность расчетов, благодаря использованию расчетных палат.
  • Невысокие расходы, благодаря стандартизированным общепринятым условиям и обширной инфраструктуре.
  • Заключение контракта не предполагает наличия товара или его поставки. Контракт всегда можно закрыть, открыв встречную позицию до срока поставки.
  • Покупка контракта не требует уплаты его полной стоимости. Достаточно внести маржу, которая служит гарантией исполнения контракта и составляет около 10% стоимости контракта.

Аналитики рынка отмечают существование недостатков в использовании данного способа инвестирования. К ним можно отнести:

  • от инвестора требуются хорошие знания рынков биржевых товаров и технологий работы на них. Необходимо иметь счет у биржевого брокера. Квалификационные требования к инвестору на рынках биржевых товаров выше, чем на рынке акций.
  • если поставка товара инвестора не интересует, то необходимо отслеживать, чтобы до наступления срока поставки по контрактам они закрывались и открывались новые позиции. Такие операции могут приводить к значительным расходам.
  • при движении цен в неблагоприятную для инвестора сторону счет у брокера нужно будет пополнять, поэтому необходимо иметь достаточный запас ликвидности.

Таким образом, для неопытного инвестора товарно-сырьевой рынок открывает массу возможностей и перспектив. Несмотря на ликвидность товарных бирж, покупка сырьевых товаров является просто нереальной возможностью заработка. Для этого достаточно “с умом” подойти к выбору брокера, разбираться в коэффициентах Р/Е компаний, постоянно анализировать отчетность предприятий и рыночные тенденции. При таких условиях – добиться успеха может каждый.

Добавить комментарий

Нажмите сюда, чтобы оставить комментарий