Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» – Ларри Вильямс

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» – Ларри Вильямс

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Краткосрочная торговля, а в пределе – дэйтрейдинг, это вид активных спекуляций.

В книге описаны методы, которые делают возможным самые крупные финансовые доходы, но, одновременно, требуют сильнейшей концентрации, постоянного внимания и бдительности, а также очень строгого планирования. Автор предлагает основы надежной и выгодной краткосрочной торговли, раскрывая преимущества и недостатки этого столь плодотворного, но все же, потенциально опасного предприятия.

В книге предлагается свое понимание рынка по широкому диапазону тем: от хаоса и спекуляции до прорывов подвижности рынка и стереотипов прибыли. Предлагается информация об основных принципах, движущих рынками, о трех наиболее доминирующих циклах, когда выходить из сделок и как до конца сохранять выигрывающие позиции в выбранных временных рамках.

Книга предназначена для широкого круга читателей, самостоятельно выходящих на любые финансовые рынки (фондовые, фьючерсные, валютные и товарные), хотя акцент делается на фьючерсный рынок.

Все больше людей приобщаются к рынкам. За этим кроется нечто большее, нежели простое увлечение спекуляциями; все больше и больше людей желает найти выход. Им не хочется вести жизнь наемного служащего или начальствовать над другими. Они стремятся к независимости и ищут ее в трейдинге. Это заветная мечта многих, ставшая удивительной реальностью для бесчисленного множества трейдеров.

Трейдер должен понимать, что никогда не надо гадать, какова действительная ценность товара: она та, которую готов заплатить рынок. Он (рынок, или по-иному – коллективное суждение трейдеров) может не давать эту цену в течение долгого времени, однако король рынка – цена, она и есть то, что есть.

Существует два важных правила. Первое правило: цена есть понятие эфемерное – она может быть всем, чем угодно и именно все, что угодно, может произойти при торговле товарными фьючерсами и то же самое – с акциями.

Второе правило более важное: хотя тренд и направление развития рынка – это основные объекты внимания, но знание, как управлять своими инвестиционными ресурсами, имеет самый высокий приоритет.

Трейдер никогда не знает, когда рынки начнут делать то, что, как он думает, они должны делать. Много раз рынок не отвергает, а просто медлит. Серьезные трейдеры вплетают в ткань своих программ защиту против таких задержек. И здесь нет лучшего подхода, нежели грамотное управление торговым капиталом. Все ужасные истории, которые можно услышать о торговле товарными фьючерсами, подлинные. Многие люди, сделав один-единственный неправильный ход, оказывались полностью уничтоженными. И дело тут вовсе не в рынке и не в том, что трейдер принял плохое решение. По сути, у каждого успешного трейдера возможны неудачные решения, приводящие к убыточным сделкам. И таких сделок немало.

Буквально все банкротства, происходят из-за размещения слишком большой ставки в одной сделке или слишком долгого удержания убыточной позиции. Чем скорее трейдер научится управлять своими поражениями, тем быстрее вступит на путь накопления богатства, вполне возможный в этом бизнесе. Неудачи не закаляют характер – они уничтожают банковский счет.

Никто с точностью не может предсказать будущее, особенно поведение цен, но можно научиться управлять своими потерями. Если бы люди могли видеть, что находится там, все были бы мультимиллионерами.

Потенциальные спекулянты думают, что трейдинг – игра в предсказание будущего, ставка на знание того, что не может быть известно. Это не так. Речь идет об игре развития стратегий с выигрышными преимуществами, привлечения шансов на свою сторону, работы с этими шансами, а также постоянной готовности отреагировать на любые потенциальные изменения в игре, включая новых игроков или новые идеи и концепции.

Слово спекулировать происходит от латинского specular, означающего наблюдать. Спекулянты предвидят как события должны разворачиваться в будущем, но так как они знают, что никаких гарантий этого нет, они защищают свою позицию соответствующими методами сохранения капитала, поэтому и могут победить в своей игре.

Искусство спекуляции требует наблюдение связывать с гораздо большей долей осторожности. Позитивное мышление может стать пагубным. Оно убедит трейдера, что тот выиграет, покупая и продавая слишком много контрактов и чрезмерно задерживая закрытие позиций. Из-за уверенности, что все получится, трейдер наверняка будет держаться изо всех сил, когда рынок пойдет против него, ожидая сильного скачка или поворота, который никогда не наступит.

Если трейдер переполнен позитивной уверенностью в своем рыночном успехе, его убежденность приведет к тому, что он не слишком умело, управитесь с убыточными сделками. Именно поэтому системы веры столь важны для трейдера. Если система веры утверждает, что текущая позиция будет выигрышной, а потом это оказывается не так, то потребность разума укрепить эту веру, буквально вынудит трейдера дать расти потерям, заставит цепляться за убыточные позиции, т. е. делать то, что никакой успешный трейдер никогда не сделает. Наиболее опасна неумеренно позитивная убежденность в том, что следующие одна или две сделки повернут удачу в вашу сторону или даже позволят  сколотить маленькое состояние. Позитивная вера в будущие результаты заставляет трейдеров идти на неуместный риск.

Если мыслить наоборот, думая, что сделка будет убыточной и вероятно не сработает, то это приведет к немедленному обеспечению защиты и постановке стоп-ордера на ограничение потерь.

В сердце успешного спекулянта можно найти три мотиватора: сильное желание сделать много денег, стремление проявить себя и внутреннее недовольство существующим положением вещей. Рынки сохраняют и продлевают жизнь.

Наведение порядка в краткосрочном хаосе

Есть два главных способа делать деньги в трейдинге: ловля большого ценового движения маленькой позицией или ловля маленького движения с большой позицией.

Спекуляция – торговля акциями и товарными фьючерсами – занятие не для каждого.

Рынку присуща определенная структура и некая карта или маршрут движения цены от уровня к уровню. В основе языка ценовых движений лежит алфавит дневных цен открытия, максимальных и минимальных значений цены, а также цена закрытия. В коротких временных промежутках рыночные цены скачут вверх-вниз, перемещаясь выше и ниже точки равновесия, которую можно назвать средней ценой.

Графическое представление рынка

Рынки – это визуальный мир, в котором преобладают ценовые графики. Ниже типичный график, отображающий цены открытия, закрытия, максимума и минимума:

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

На рисунке показано, что обычные графики представляют цену открытия каждого дня горизонтальной чертой на левой стороне каждого бара, а цену закрытия – горизонтальной чертой на правой стороне бара. Самая верхняя точка бара отражает самую высокую цену, достигнутую акцией или товарным фьючерсным контрактом в течение дня, в то время как основание бара представляет, наоборот, самую низкую цену, по которой они торговался в этот день. Цена открытия – наиболее важная цена дня.

Трейдеры, которые анализируют рынки, используя фигуры – клин, голова и плечи, вымпел, флаг, треугольник, W-основание и М-вершина, 1-2-3-конфигурация, предполагают, что эти фигуры отражают борьбу спроса и предложения. Некоторые фигуры указывают на продажу, другие – на процесс покупки профессиональными операторами. Но эти суждения неверны. В точности такие фигуры можно найти и на графиках, не имеющих в своей основе фактора спроса/предложения. Цены скачут сами по себе и графики становятся беспорядочными, потому что на человеческие эмоции влияют новости и брокеры со своими намеками о предстоящем немедленном буме или обвале.

В поведении цен присутствует большая доля хаотичности, но оно (поведение) далеко от полностью случайного. Рынок не случаен: фигуры действительно предсказывают.

Понимание структуры рынка

Можно определять минимум краткосрочного рынка посредством следующей простой формулы: каждый раз, когда появляется дневной минимум с более высокими минимумами по обе стороны от него, этот минимум краткосрочный. Наибольший максимум краткосрочного рынка – то же самое, только наоборот. Здесь будет наблюдаться максимум с более низкими максимумами по обе стороны от него. Это говорит о том, что цены поднялись до вершины в середине дня, затем начали двигаться вниз и в процессе движения сформировался краткосрочный максимум.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Ценовой график фьючерса на британский фунт стерлингов (дневные бары). На рисунке показано несколько краткосрочных максимумов и минимумов.

Существует то, что называется внутренний день (inside day). Он назван так потому, что вся торговля в этот день происходит внутри диапазона предыдущего дня. Эти дни отличаются более низким дневным максимумом и более высоким дневным минимумом.

Внутренний день означает вступление рынка в фазу перенасыщенности и шансы на продолжение текущего колебания невелики; в таких случаях лучше взять паузу и воздержаться от использования внутреннего дня в процессе идентификации.

Внешние дни (outside day). Обнаружить их несложно, поскольку их ценовые пики и минимумы выходят за пределы пика и минимума предыдущего дня. Когда случаются такие дни (а происходит это приблизительно в 3 процентах случаев), необходимо исследовать ценовой поток в продолжение такого дня, проследив, каким образом цена двигалась от цены открытия к цене закрытия.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Ценовой график фьючерса на свинину (дневные бары).

Представленный график служит иллюстрацией внутренних и внешних дней.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Ценовой график фьючерса на свинину (дневные бары).

На рисунке  отмечены точки остановок и соединены прямыми линиями, чтобы можно было более наглядно представить модели колебаний.

Определение среднесрочных максимумов и минимумов

Если существует возможность выделить краткосрочный максимум, определив его как день с более низкими максимумами (не учитывая внутренние дни) с обеих сторон, то можно определить среднесрочный максимум (intermediate term high) как какой-либо краткосрочный максимум с более низкими краткосрочными максимумами по обеим сторонам. Можно сказать, что любой среднесрочный максимум с более низкими среднесрочными максимумами с обеих сторон образует долгосрочный максимум (long-term high).

Идентификация рыночных минимумов осуществляется точно так же: сначала необходимо найти день с более высокими минимумами с обеих сторон – это краткосрочный минимум. Затем нужно найти краткосрочный минимум с более высокими краткосрочными минимумами, находящимися по обе стороны, и получить среднесрочный минимум. Найти долгосрочный минимум так же просто – это любой среднесрочный минимум с более высокими среднесрочными минимумами с обеих сторон.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

На рисунке отмечены все краткосрочные колебания, затем – среднесрочные точки и долгосрочные поворотные точки. Это действительно все, что происходит на рынке, выраженное в простой форме.

Как только у трейдера появится основополагающее понимание структуры рынка, он сможет начать определять рыночные повороты. Он всегда будет знать, что краткосрочный минимум достигнут, когда увидит более высокий дневной максимум с более низким минимумом, чем в предшествующий день. Характер такого пробивного движения дает знать о прекращении краткосрочного колебания. При опускании цены ниже минимального значения предыдущего дня и при ценовом максимуме, более высоком, по сравнению с предыдущим, происходит формирование краткосрочного пика. В продолжение торговой сессии возможно распознавать формирование этих точек.

Краткосрочные трейдеры также могут определить, когда образуются среднесрочные максимумы и минимумы. Если формирование краткосрочного максимума подтвердит среднесрочный максимум, подтверждающий в свою очередь, долгосрочный максимум, то можно входить в рынок в самые оптимальные поворотные моменты.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Ценовой график фьючерса на свинину (дневные бары).

На рисунке показано, как все это может быть объединено. При движении выше дневного максимума, отмеченного в точке (А), определено формирование краткосрочного минимума, который находится выше предшествующего краткосрочного минимума. Это означает, что минимум в точке (В) долгосрочный, и можно покупать в начале направленного вверх движения, являющегося частью долгосрочного движения вверх.

Теперь трейдер может всегда и для всех рынков определить, направлен ли тренд (основанный на ценовой структуре) вверх или вниз, и выбрать точки входа и выхода. Эти точки – единственно действительные уровни поддержки и сопротивления. Они очень важны, и нарушение этих ценовых уровней важная информация о развитии тренда и изменениях в нем. Их можно использовать для расстановки защитных от убытков стоп-ордеров (stop-loss protection) и методов входа в рынок.

Структура рынка не подвержена изменениям

Поскольку рынок склонен колебаться от одной точки к другой, эти колебания можно идентифицировать. Такого рода колебания позволяют, во-первых, определять наличествующую на рынке тенденцию и, во-вторых, момент изменения тенденции. Прелесть рыночной структуры в том, что она четко отображает действия цены. Для движений рынков характерны циклы, колебания, рывки от одной точки к другой.

Трейдеры могут идентифицировать буквально все краткосрочные максимумы и минимумы рынка с помощью одного крайне простого правила: рынок фиксирует краткосрочный минимум, когда минимум дня (или бара) оказывается выше с обеих сторон. Краткосрочный максимум фиксируется, когда день (или бар) имеет меньшие бары с обеих сторон.

Очень важно понять, что ценовые изменения носят характер колебаний или рывков. Можно с полной уверенностью утверждать, что подъем вверх закончен, когда цена не может пройти выше на следующий день и опускается ниже минимума предыдущей сессии. Действие цены само по себе раскрывает характер колебательного движения.

Точки краткосрочных колебаний.

В случае с краткосрочным максимумом можно узнать о дневном краткосрочном максимуме сразу после того, как переписывается дневной минимум. Дело не только в том, что максимум оказался ниже, – минимальное значение более высокого дня оказывается пройденным. Иллюстрацией этого служит график на следующем рисунке:

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Ценовой график акций компании ВНР. Как образуются краткосрочные максимумы и минимумы.

В случае с краткосрочным минимумом можно узнать о наличии краткосрочного минимума сразу после того, как дневной пик оказывается переписанным вверх. Дело не только в том, что минимальное значение оказывается более высоким, вдобавок к этому переписывается и максимальное значение высокого дня.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Ценовой график акций компании ВНР. Максимум бара не переписан – в данном случае нельзя говорить о краткосрочном минимуме.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Соединение краткосрочных максимумов и минимумов.

При нисходящей тенденции проход цены выше максимального значения низкого дня, знаменует собой окончание краткосрочной нисходящей тенденции. Об окончании краткосрочной восходящей тенденции можно узнать после переписывания точки самого высокого минимума ралли.

На основании информации о том, что краткосрочным максимумом считается день с более низкими максимумами по обеим сторонам, можно сделать выводы:

  • Краткосрочный максимум с краткосрочными максимумами по обеим сторонам является среднесрочным максимумом.
  • Краткосрочный минимум с краткосрочными минимумами по обеим сторонам является среднесрочным минимумом.
Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Ценовой график акций компании ВНР. Среднесрочные точки.

Если краткосрочный максимум помогает идентификации среднесрочного максимума, то вполне резонно воспользоваться им и на следующем уровне, то есть, использовать среднесрочные максимумы и минимумы для обнаружения долгосрочных максимумов и минимумов.

Можно говорить о том, что:

  • Среднесрочный максимум с более низкими среднесрочными максимумами по обеим сторонам является естественным долгосрочным максимумом.
  • Среднесрочный минимум с более высокими среднесрочными минимумами по обеим сторонам является естественным долгосрочным минимумом.

Наиболее прибыльные сделки получаются при наличии на рынке среднесрочных трендов. Они предоставляют наилучшие возможности для извлечения прибыли. Проблема в том, что подобные тенденции формируются далеко не каждый день и это огорчительно для тех, кто желает входить в рынок 10 раз на дню или 10 раз в неделю. На самом деле частота входов отнюдь не гарантирует серьезной прибыли в этом бизнесе. Чем чаще трейдер торгует, тем выше вероятность неприятного исхода его спекулятивной активности. Частота принятия решений прямо пропорциональна вероятности ошибки.

Модель торговли на понижение (Short sales)

Идеальная модель коротких продаж. Надо дождаться формирования среднесрочного максимума, который ниже предыдущего среднесрочного максимума. Такая модель четко указывает на нисходящую тенденцию. Формирование более низкого среднесрочного максимума привносит импульс в более долгосрочный временной масштаб, что становится видно из рыночной структуры. Концептуальная модель оптимальной возможности покупки образуется при формировании среднесрочного минимума, который оказывается выше предыдущего среднесрочного минимума, из чего можно сделать вывод о наличии восходящего среднесрочного тренда.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Ценовой график акций компании ВНР. Структура рынка обнаруживает потенциал движения вверх.

Понимание структуры рынка позволяет распознать динамическое движение вверх по акциям компании ВНР. О нем было известно заранее. Краткосрочный минимум был выше предыдущего, что является подтверждением среднесрочного дна. Это свидетельствует о восходящей тенденции и, следовательно, о возможности покупки. Точка входа – достаточно точная – совпадает с ценовым максимумом дня, справа от которого находится более высокий пик. В данном случае он приходится на 1 апреля (66,80).

Такие сигналы не появляются каждый день. Для работы с этой ценовой формацией трейдеру потребуется недюжинное терпение. Однако, оно того стоит. Помимо всего прочего, модель допускает одновременное отслеживание нескольких акций и фьючерсов и выбор оптимальных моделей среднесрочных максимумов и минимумов.

График отображает цены открытия, максимумы и минимумы торговли в течение дня, а также расчетную цену торговой сессии: закрытие дня. Те же самые правила распространяются и на другие временные масштабы – пятиминутные, часовые, недельные или месячные графики.

Итак, имеется длинная позиция. Необходимо определить цель данного движения, а также каким должен быть скользящий стоп-ордер?

Временной фактор ценовой цели и скользящий стоп-ордер

Рынки не всегда доходят до целей, и поэтому чрезвычайно важно научиться пользоваться скользящими стоп-ордерами.

Ценовые цели определяются несколькими способами.

Рынки обладают явно выраженным свойством устраивать ралли над последним среднесрочным максимумом, причем масштаб его сравним с расстоянием, отделяющим среднесрочный максимум от минимума, предшествующего началу подъема. Если имеется среднесрочный максимум, высчитав расстояние между максимумом среднесрочного минимума и среднесрочным максимумом, можно получить цель бычьего движения.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Ценовой график акций компании ВНР. График среднесрочной цели.

Необходимо определиться с формой защитного стоп-ордера в случае, если сделка будет протекать не по желательному сценарию, и цена не сможет переписать предыдущий среднесрочный максимум.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Ценовой график акций компании ВНР. Минимумы превращаются в уровни скользящих стоп-ордеров.

Структуру рынка можно использовать и для скользящих стоп-ордеров, как это показано на рисунке. Обозначенные на графике более высокие краткосрочные минимумы служат точками для стоп-ордеров для данной сделки.

Еще одна идея или подход к использованию структуры рынка заключается в задействовании формации следующего среднесрочного пика (после входа в рынок) в качестве уровня выхода до достижения ценой цели, то есть, в качестве скользящего стоп-ордера.

В трейдинге то, насколько долго трейдер собирается держать позицию открытой, зависит от определения подходящего для использования уровня и оценки превалирующего на рынке настроения. В этом плане существует четыре возможности:

  1. Торговля под недавним краткосрочным минимумом.
  2. Торговля под вторым с конца краткосрочным минимумом (вышеупомянутый стоп-ордер размещается на текущем минимуме, если наблюдается действительно бычий настрой).
  3. Формирование последующего среднесрочного максимума.
  4. Поход к цели.

По мере развития ситуации можно стать свидетелем формирования новых краткосрочных минимумов, что является подходящей возможностью для нового входа. Каждая последующая более высокая модель имеет свою краткосрочную цель, которую можно использовать до тех пор, пока она не превышает уровень более долгосрочной промежуточной цели.

Такова базовая модель покупки, подходящая в качестве образца для открытия дневных и внутридневных длинных позиций по акциям или фьючерсам. Именно таким образом и ходят цены.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

На изображенном на рисунке ценовом графике линиями обозначены среднесрочные промежуточные колебания, базирующиеся на краткосрочных колебаниях. Видно, что в марте 2004 года сформировался более низкий промежуточный максимум. Известно, что среднесрочный пик ниже предыдущего, из чего следует вывод, что на рынке присутствует нисходящая тенденция, и существует возможность воспользоваться ситуацией для продажи.

Вопрос в том, где именно открываться, если уже известен среднесрочный максимум. Итак, уже известно, что рынок опускается, и необходимо открыть короткую позицию. Необходимо определиться, на каком уровне входить в рынок, если известно, что среднесрочный максимум уже состоялся. 9 марта цена опустилась ниже минимума предыдущего дня, после чего максимальное значение дневного бара за 9 марта обрело значение краткосрочного пика. Этот краткосрочный максимум оказался ниже предыдущего, зафиксированного 3 марта. Следовательно, в данный момент времени известно, что максимальное значение, достигнутое ценой 3 марта, является среднесрочным максимумом. Известно также, что он оказался ниже предыдущего среднесрочного максимума. Поэтому можно легко решиться на открытие короткой позиции, которая отмечена на уровне 124,55. Модель можно считать завершенной.

Начальный уровень для защитного стоп-ордера сразу после входа в рынок совпадает со среднесрочным максимумом. Зафиксированный 3 марта пик не должен быть переписан, в противном случае цена вновь начнет подниматься. Если это произойдет, открывшие позиции трейдеры захотят развернуться, поскольку будут знать, что среднесрочная тенденция направлена вверх. Потому что в таком случае сформируется среднесрочный минимум, который будет выше предыдущего.

Итак, это уровень первоначального защитного стоп-ордера. Для того, чтобы сократить возможные потери, можно выставить стоп-ордер непосредственно над максимумом 8 марта, поскольку прохождение цены выше будет означать фиксирование более высокого краткосрочного минимума и, возможно, формирование среднесрочного дна.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Ценовой график акций компании Rio Tinto. Скользящие стоп-ордера и ценовые цели.

Теперь обратим внимание на ценовые цели и скользящие стоп-ордера по этой сделке.

Уровень фиксирования прибыли вычисляется посредством вычитания из значения февральского минимума пунктового значения колебания от февральского минимума до 3 марта; в результате получаем 85,42. В действительности цена добралась до этого уровня, но вполне вероятно можно было бы выйти из рынка раньше, не окажись в данной ситуации веских оснований продолжать удерживать короткую позицию.

Резюме

Рынок может точно проинформировать трейдеров о том, каким образом он структурируется, готовя себя к следующему движению, он раскроет почти все свои намерения при условии, если трейдерам хватит терпения для того, чтобы скрупулезно исследовать его движения.

Вышеозначенные принципы достаточно универсальны и их можно применять на всех временных масштабах: внутридневных, дневных, недельных и даже месячных.

Движется цикл за циклом

Наши графики – это запись поведения цен на протяжении какого-то периода времени, где горизонтальная линия показывает время, а вертикальная – цену. Вся школа технического анализа посвящена изучению времени, наблюдению за циклами.

У рынка есть циклы, собственно, три цикла, но это не временные циклы. Суть проблемы временных циклов в том, что в каждый данный момент времени трейдерам кажется, что они смогут легко увидеть на графике прямо сейчас текущий, или доминирующий, цикл. Но в каждый последующий момент времени доминирующим готов стать любой другой цикл, пересилив тот, который только что был идентифицирован и в который вложили деньги.

Первая задача трейдеров – это выяснение господствующих циклов, если таковые вообще имеются.  Большую проблему представляет собой проблема величины движения.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Прогноз по фондовому индексу Dow Jones.

На рисунке показан прогноз на 2009–2011 годы по 30 акциям фондового индекса Dow Jones. Главная трудность заключается в определении степени значительности движения: насколько сильным окажутся ралли или падения? Такого рода информацию можно раздобыть, занявшись изучением текущих условий при достижении ценой цикличных максимальных и минимальных точек.

В теории, идентификация крупного цикла, как минимума или максимума, если бы в действительно удалось сделать это, вызвала бы движение некоторой величины. Но в реальном мире такое редко случается, гораздо чаще цикл быстро сходит на нет. Цена останавливается там во времени и болтается примерно на одном месте на протяжении нескольких дней или недель, но достаточная ценовая величины для извлечения прибыли.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Тест системы выбора времени.

На рисунке показаны результаты испытаний системы выбора времени на примере фьючерса на сою.

Существуют циклы движения цен, которые можно быстро увидеть на любом графике, в любой временной структуре, на любом рынке, в любой стране мира. Стоит добиться понимания этих фигур, и можно будет лучше улавливать степень вероятности направления будущего движения.

Диапазон – это все расстояние, пройденное акцией или товарным фьючерсом за любой интервал времени – день, неделю, месяц, год или даже одну минуту. Диапазон – это дистанция, пройденная ценой в любой исследуемый период времени.

Естественный цикл изменения диапазона

В любой данный день диапазон цены товарного фьючерса способен на все, что угодно. Именно это доставляет так много проблем тем трейдерам, которые анализируют рынок при помощи фигур. Но в любом изучаемом периоде времени, можно заметить четкую, точную созвучность в поведении диапазонов. Во все времена и на всех рынках диапазоны колеблются от серии малых диапазонов к кластеру больших диапазонов.

Цикл продолжает повторять себя из года в год; за малыми диапазонами следуют большие диапазоны, за большими диапазонами следуют малые диапазоны. Это как часовой механизм, и в нем основной ключ к прибыльной краткосрочной торговле.

Этот очевидный цикл так силен и важен для трейдеров, потому что спекулянтам нужны изменения цен, чтобы делать деньги. Чем существеннее изменения, тем больше потенциал для извлечения прибыли. Если изменения цен нет или оно невелико, спекулянт как бы застревает на месте, потому что цена не следует тренду. Именно поэтому краткосрочным трейдерам так нужны взрывные ценовые движения, которые длятся несколько часов или дней. Неинформированную публику обычно привлекает на рынок большое изменение цен. Эти люди ошибочно полагают, будто происходящее сейчас на рынке большое изменение цен будет продолжаться вечно.

На смену большим диапазонам чаще всего приходят малые. Цель трейдера в том, чтобы открыть позицию перед большим изменением цен. Классический сценарий игры не профессионального трейдера – понаблюдав рынок, разогретый большими диапазонами в течение дня или двух, влезть в него как раз перед боковым движением или движением внутри предыдущего диапазона. Большинство краткосрочных трейдеров – неудачники. Они бегают от одного горячего рынка к другому, не имея ни малейшего понятия о том, как движутся цены по великим просторам своих графиков.

В противоположность им хорошо осведомленное меньшинство ищет рынки в недавнем прошлом волатильные и известные своими большими дневными диапазонами, но в последнее время выдающие лишь небольшие дневные диапазоны. День большого диапазона на таком рынке не заставит себя ждать слишком долго.

Дни больших диапазонов говорят о том, что мы можем скоро погрязнуть в трясине малых диапазонов, где невозможно делать деньги.

Первая неоспоримая краткосрочная правда рынка: маленькие диапазоны порождают большие диапазоны, большие диапазоны порождают маленькие диапазоны.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Ценовой график фьючерса на кофе (дневные бары).

Рынок фьючерса на кофе очень подвижен и предлагает готовые возможности трейдеру, понимающему, где спрятана истина. Существуют естественные циклы, которым должны следовать рынки: после дней с мелким диапазоном наступают дни высокой волатильности. Это можно увидеть на рисунке:

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Видимые циклы естественных эмоций.

Такова истина рынка. Потому что инвесторы и трейдеры теряют интерес, и это ведет к сужению торговых диапазонов. Так было всегда, так и будет – естественный цикл человеческих эмоций и страстей.

Важность цены открытия в приложении к минимуму или максимуму дня

Дни верхне направленных больших диапазонов обычно открываются у минимума и закрываются близко к максимуму. Дни нижне направленных больших диапазонов открываются у максимума дня и закрываются близко к минимуму.

Из этого следует, что в своей торговле трейдеры должны принимать во внимание два момента. Первый – если вступать в бой в день, когда, предположительно, будет большой диапазон, то не стоит искать точку покупки намного ниже открытия.  Дни больших верхне направленных диапазонов редко проторговываются намного ниже цены открытия дня. Это означает: не стоит искать возможность покупки существенно ниже цены открытия.

Трейдер считает, что нашел хорошую возможность, благодаря дню с большим диапазоном, когда цена проваливается существенно ниже открытия, то вероятность большого движения вверх значительно сокращается.

Ниже представлены несколько примеров для доказательства эффективности этой концепции.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Распределение долларовой величины (открытие минус закрытие) по сравнению с величиной (открытие минус минимум) в процентах от вчерашнего диапазона для фьючерса на казначейские бонды.

Рисунок показывает на горизонтальной шкале распределение различий между ценами открытия и закрытия по фьючерсу на казначейские бонды для всех дней с 1970 по 1998 год. Вертикальная шкала отражает чистое изменение в течение всех дней, то есть цена открытия минус цена закрытия. Чем меньше ценовых точек ниже открытия (нулевая горизонтальная линия) и чем ближе эти ценовые точки к нулевой линии, тем больше дней с положительными и достаточно большими фигурами развития цены от открытия к закрытию. По мере движения по шкале вправо, чем дальше ниже нулевой линии оказываются ценовые точки, тем меньше положительных ценовых точек, которые можно видеть выше нулевой линии.

На левой стороне этого графика видно, что прибыльные закрытия на крупных диапазонах редко имеют большие значения типа открытие минус закрытие. Эта тенденция очевидна, так как масса данных отклоняется слева направо, т. е. к выгодной стороне торговли. Большие величины разницы между открытием и закрытием вызываются большими величинами движений от открытия к минимуму. Это также убедительное доказательство, что рынки не случайны. Если бы они были случайными, то распределение значений максимум минус открытие было бы таким же, как открытие минус минимум. Эти данные, как бы просто это ни казалось, обнажают мощную фундаментальную истину, которую надо знать, чтобы стать успешным спекулянтом.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Вероятность долларовой величины (открытие минус закрытие) по сравнению с величиной (открытие минус минимум) в процентах от вчерашнего диапазона для фьючерса на казначейские бонды.

На рисунке выведены три различные линии: верхняя – это вероятность, что закрытие будет выше открытия, в зависимости от нижнего значения открытие минус минимум. В отмеченной точке данные говорят, что приблизительно в 87 процентах случаев необходимо будет закрываться выше открытия, если разница между открытием и минимумом меньше 20 процентов диапазона дня.

Следующая линия, идущая вниз на графике, имеет дело только с днями, когда дистанция от открытия до закрытия принесла бы трейдеру больше 500$. В точке, отмеченной на этой линии, видно, что приблизительно в 42 процентах случаев закрытие происходило выше открытия с прибылью в 500$ или больше, если минимум оказывался не более чем на 10 процентов ниже открытия.

Третья, нижняя линия, представляет дни, которые закрылись с более чем 1000$ прибыли выше цены открытия. Это дни самых больших диапазонов на рынке бондов. В отмеченной точке видно, что в 15 процентах случаев получены дни огромных скачков, если движение к минимуму составляет меньше 10 процентов. Точно так же имеется почти нулевой шанс получения закрытия с большим взлетом выше от открытия, если цена в течение дня опускалась на 70–80 процентов ниже открытия.

Это верно в отношении всех трех линий. Они вновь говорят: чем больше ценовые колебания ниже открытия, тем меньше шансов на положительное отношение открытия к закрытию. Сказанное служит подтверждением следующих правил:

  1. He стоит покупать во время больших падений цены ниже открытия в дни, когда ожидается закрытие вверх.
  2. Если позиция длинная (лонг), и цена падает значительно ниже открытия в дни, когда ожидается закрытие вверх, необходимо уходить с рынка.
  3. Нельзя продавать во время больших скачков выше цены открытия в дни, когда ожидается сильное закрытие вниз.
  4. Если позиция короткая (шорт) и цены уходят намного выше открытия в дни, когда ожидается сильное закрытие вниз, необходимо уходить с рынка.

Описанные правила представляют универсальную истину относительно того, как в среднем проявляет себя торговля в течение какого-либо данного дня. Да, иногда можно увидеть дни с большим диапазоном, гуляющим по обе стороны от открытия, но это исключение, а не правило. Скользящие средние не поддерживают этот закон.

Трейдеры не в состоянии предсказывать движение большого масштаба, однако вправе рассчитывать на закрытие в районе максимума или минимума. Из этого следует, что краткосрочные трейдеры должны научиться выдерживать позиции до конца дня для того, чтобы максимизировать свою прибыль. Маленькие диапазоны готовят большие диапазоны.

По мере движения цен от минимума к максимуму имеет место сдвиг от точки закрытия в диапазоне каждого дня. Нет никакой разницы, используется ли 5-минутный, часовой или недельный графики. Во всех случаях применяется одно и то же правило.

Когда формируется минимум рынка, цена закрытия дня или любого другого периода времени находится точно в точке минимума диапазона этого дня или очень близко к ней. Затем начинается бурный рост. По мере того, как этот рост набирает силу, происходит заметное изменение отношений, состоящее в том, что чем больше этот восходящий тренд развивается, тем выше будет цена закрытия на дневных барах.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Относительные изменения при подъеме цены.

Рисунок  дает стилизованное представление этого изменения отношений.

Рынки формируют дно при цене закрытия на уровне минимума дневного диапазона и формируют вершину, когда закрываются на уровне или близко к максимуму дневного диапазона. Рынки не формируют дно из-за притока покупателей, они формируют дно, потому что больше нет продавцов.

В любой период времени продавцы представлены колебанием цен от максимума дня до цены закрытия, в то время как покупатели представлены разницей между закрытием и дневным минимумом. Расстояние, которое проходит цена от минимума до закрытия, говорит о силе покупателей, а расстояние от максимума до закрытия показывает воздействие продавцов на цены.

Краткосрочные трейдеры не должны пытаться покупать, пока рынок валится вниз, и не должны вставать на пути локомотива.

Чем выше находится закрытие на баре, тем ближе мы к вершине и чем ниже находится закрытие на баре, тем ближе ко дну.

Ниже приведены правила:

  1. Почти все рыночные максимумы наступают сразу или вскоре после того, как рынок закрывается прямо на максимуме дня.
  2. Почти все рыночные минимумы наступают сразу или вскоре после того, как рынок закрывается прямо на минимуме дня.
Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Ценовой график фьючерса на казначейские бонды (дневные бары).

На рисунке представлен график фьючерсного рынка казначейских бондов с 1992 года. Если изучить повороты цен, которые довольно легко увидеть, а затем сосредоточить внимание на днях окончательных максимумов и минимумов в момент или как раз перед завершением каждого подъема и спада, то станет понятно, что окончание движения вверх поддается прогнозированию, поскольку дневные закрытия происходили около максимумов дня, в то время как минимумы или окончание движения вниз предсказываются закрытиями вблизи минимума дня.

Рыночные минимумы во всех временных интервалах – то же самое, только наоборот: чем ближе закрытия баров к минимуму, тем ближе поворот рынка на подъем. Это рыночная действительность, это то, как мир спекуляции работает, работал и всегда будет работать.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Ценовой график фьючерса на фондовый индекс S&P 500 (15-минутные бары).

Резюме

Необходимо анализировать как можно большее количество дневных графиков, что послужит лучшему пониманию одной конкретной особенности рынков: вершина ценового движения формируется не вследствие увеличения прессинга продаж, а по причине отсутствия должного числа покупателей. В случае с дном верно обратное. Когда все уже открылись вниз – о чем можно судить по закрытию дня в районе ценового минимума, наиболее вероятным сценарием следует считать ралли вверх. Это  характерная особенность поведения рынка, остающаяся неизменной на протяжении многих лет.

Главный секрет краткосрочной торговли

«Секрет» в том, что чем меньше временной масштаб трейдинга, тем меньше денег  можно сделать. Универсальное правило спекуляции: для генерирования прибыли требуется время. В распоряжении краткосрочного трейдера всего лишь несколько часов для того, чтобы поучаствовать в большом движении и отхватить приличный кусок прибыли. Время работает против него, выбор временного момента для открытия позиции должен быть идеальным. У него нет права на ошибку.

Поскольку краткосрочный трейдер не в состоянии поймать серьезное движение, он может заработать крупные деньги лишь в том случае, если у него открыта большая позиция.

Рыночная истина гласит: краткосрочный трейдер вправе рассчитывать на серьезную прибыль только тогда, когда торгует большим количеством лотов.

Тренд – это фундамент прибыли трейдера. Нет тренда – нет и прибыли. Рыночная тенденция является функцией времени, из чего следует, что чем дольше держится позиция, тем большее движение можно поймать. Внутридневные трейдеры сами себя поставили в крайне невыгодное положение, поскольку время является их врагом – в конце дня они должны закрыть позиции и выйти из рынка. Позиционные трейдеры считают время своим союзником, и поэтому они процветают.

Успешные трейдеры знают, что за минуту рынок может продвинуться лишь на какое-то расстояние, за 5 минут он может уйти чуть дальше, за 60 минут – еще дальше и еще дальше – за день или за неделю.

Трейдеры-неудачники хотят торговать в очень коротких временных промежутках, ограничивая тем самым потенциал своей прибыли. Они умышленно ограничивают свои прибыли и придерживаются сценария неограниченных убытков. Оказаться в безвыигрышной ситуации их подтолкнуло следование заблуждению, умело поддерживаемого брокерами и продавцами торговых систем: можно сделать горы денег, ловя рыночные максимумы и минимумы в течение дня. Это мнение поддерживается, казалось бы, рациональным утверждением: торгуя в пределах только одного дня и никогда не оставляя открытые позиции на ночь, трейдер не подвергается воздействию новостей или крупных перемен, тем самым ограничивая свой риск.

Это абсолютно неправильно, причем сразу по двум причинам. Во-первых, риск трейдера находится под его контролем. Единственный контроль в этом бизнесе – это выставление защитного стоп-ордера (stop-loss) – то есть уровня, на котором трейдер закрывает позицию. На следующее утро рынок может открыться с разрывом – по ту сторону установленного стоп-ордера (проскочить за стоп-ордер), хотя это редкий случай, но даже тогда можно ограничить потери, выставляя стоп-ордера. Неудачники держатся за убытки, победители – никогда.

Выставив защитный стоп-ордер после открытия позиции, можно потерять только заранее определенное количество денег. Независимо от того, когда или как была открыта позиция, стоп-ордер ограничивает риск потери. Риск трейдера одинаков, покупает ли он в точке абсолютного максимума нового рынка или в точке его абсолютного минимума. Отказ от удержания открытой позиции ночью ограничивает количество времени, в течение которого должно расти капиталовложение. Иногда рынок открывается и против трейдера, но если трейдер находится на правильном пути, в большинстве случаев рынок будет двигаться в нужном ему направлении.

Что еще более важно, заканчивая торговлю в конце дня или в некоторый искусственный момент, например, по 5– или 10-минутному графику, трейдеры радикально ограничивают потенциал прибыли. Победители держат свои прибыльные позиции, в то время как неудачники выходят слишком рано.

Трейдер никогда не сделает больших денег, пока не научится удерживать свои прибыльные позиции, причем, чем дольше они остаются открытыми, тем большим потенциалом получения прибыли обладает трейдер.

Все дело во времени

Чтобы сделать деньги, требуется время независимо от вида деятельности. Краткосрочные трейдеры, по определению, ограничены в своих возможностях.

Заблуждение трейдеров, торгующих в течение дня, в том, что они верят, что могут предсказывать краткосрочные колебания рынка и говорить, куда идет цена в большинстве случаев, предсказывать максимумы и минимумы, определять точный момент времени, когда рынки достигнут вершины или дна.

Успешные трейдеры понимают, что:

  • краткосрочные колебания предсказать очень трудно;
  • необходимо ограничивать потери;
  • краткосрочные трейдеры, при взрывном движении в их пользу только выигрывают;
  • время – наш союзник, оно необходимо для создания прибылей.

Чтобы делать большие деньги в качестве краткосрочных трейдеров, необходимо уметь чувствовать временную протяженность наиболее выгодных краткосрочных колебаний. Это не просто вопрос времени, это еще и вопрос цены. Движения цен не раз будут больше по величине и дольше по времени, нежели трейдер может себе представить, и столь же часто они будут запинаться и выдыхаться сразу после того, как трейдер подумает, что вот сейчас ему удалось обмануть рынок.

Правила краткосрочных трейдеров:

  1. Мы делаем деньги только в дни с большими диапазонами.
  2. Дни с большими диапазонами обычно закрываются на уровне максимума или около него, если день верхне направленный, и на уровне минимума или около него, если день нижне направленный.

Устойчивая прибыль не достигается посредством системы или механического подхода. Трейдеры иногда добиваются успеха с помощью чутья, но это чутье часто покидает их, и они не могут передать его другому человеку.

Открывая позицию, трейдер должен учитывать, что день будет развиваться только по одному из трех возможных сценариев: день с маленьким диапазоном, который даст маленький убыток или прибыль; день, который повернет против открытой позиции; день с большим диапазоном, к концу которого, если позиция занята правильно, трейдер будет очень близок к максимуму верхне направленного дня или к минимуму нижне направленного дня.

Хотя никто не может предсказать, каким будет максимум или минимум дня с большим диапазоном, но такие дни будут очень часто закрываться вблизи своих экстремальных значений. Таким образом, нет никакой необходимости пытаться играть в какие-либо глупые технические игры микроскопических покупок и продаж в течение дня.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Ценовой график фьючерса на медь высшего качества (дневные бары).

Особого внимания заслуживают  дни с большими диапазонами и на уровни их открытия и закрытия. В дни, отличающиеся крупными диапазонами и закрывшиеся с повышением, цена открывалась около минимума дня и закрывалась около максимума. Крупнодиапазонные дни, закрывшиеся с понижением, демонстрируют прямо противоположную торговую фигуру: открытия около максимумов и закрытия около минимумов дня.

Для краткосрочных трейдеров это означает, что наиболее выгодная стратегия выбора прибыльных сделок – держаться ближе к закрытию.

Наиболее прибыльная стратегия краткосрочной торговли, состоит в том, чтобы открыть позицию, выставить защитный стоп-ордер, а затем закрыть глаза, задержать дыхание, перестать обращать внимание на рынок и ждать выхода по закрытию дня. Если постоянно входить в рынок и выходить из него, то однозначно таким образом не удастся сделать много денег, как в тех случаях, когда строго держится позиция до закрытия.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Торговля в расчете на 500$ прибыли.

Рисунок отражает стремление большей части краткосрочных трейдеров, а именно: зарабатывать приблизительно 500$ за торговый день, поэтому результаты показывают стоп-ордер на уровне 3000$ и автоматическое закрытие на уровне 500$ прибыли.

Правило состоит в том, чтобы неизменно покупать на открытии каждый понедельник, если оно оказывается ниже пятничного закрытия. Это начало построения краткосрочной системы.  Лучше проявлять выдержку, не кидаться из стороны в сторону и дожидаться созревания перспективных позиций. Необходимо держаться до конца дня и только тогда закрывать позицию. Пока кто-то не добьется невозможного и не начнет предсказывать все краткосрочные флуктуации, для краткосрочного трейдера не будет никакой другой лучшей стратегии, поскольку лишь так можно захватить дни с большими диапазонами, где можно сделать серьезные деньги. Чем короче период нахождения в рынке, тем меньше возможности получить прибыль.

Как заработать максимально возможное количество денег

Можно сделать еще больше денег, если задерживаться на рынке после закрытия, но для накопления прибыли требуется время.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Использование временного фактора в целях оптимизации прибыли.

На рисунке показана та же самая система, согласно которой покупка производится в понедельник, если рынок открывается ниже минимума пятницы. Но в этом примере позиция держится до первого закрытия после дня входа или пока не сработает защитный стоп-ордер, смотря что произойдет раньше. Эта стратегия приносит 68312$, делая дополнительные 30000$ и увеличивая на 71$ чистую прибыль на сделку.

Только большие колебания (в пределах временного интервала, выбранного для торговли), позволяют сделать миллионы долларов на торговле. Потери в трейдинге абсолютно неизбежны. Есть только два способа компенсировать потери: необходимо или иметь очень низкий процент убыточных сделок, и/или существенно более высокую по сравнению с убытком среднюю прибыль. Только время даст большую прибыль: не размышления, не игра воображения, не попытки покупать и продавать на каждой вершине и каждом дне.

Резюме

Следует дружить со временем – оно союзник трейдера. Трейдер нуждается в трейдинговом механизме, позволяющем как можно дольше оставаться в прибыльной позиции.

Прорывы волатильности – прорыв импульса

Импульс (momentum) – одно из пяти понятий, которые могут приносить прибыль в краткосрочной торговле. Об акциях и товарных фьючерсах можно сказать следующее: начав двигаться в одном направлении, цена с наибольшей вероятностью будет продолжать идти в том же направлении. Существует почти столько же способов измерения импульса, сколько и трейдеров.

Тренды приводятся в движение взрывами ценовой активности.  Если цена в течение одного часа, дня, недели, продвигается вверх или вниз взрывным образом, рынок продолжит двигаться в том же направлении до тех пор, пока не произойдет такой же или больший по силе взрывной ход в противоположном направлении. Впоследствии это стали называть экспансией волатильности, или прорывом волатильности.

Цена совершает взрывной прорыв вверх или вниз от центральной точки. Именно это определяет или устанавливает тренд.

Разница между максимумом и закрытием временного таймфрейма показывает уровень волатильности рынка за определенный временной промежуток. Именно тогда, когда эта волатильность превышает недавние пределы, происходит изменение тренда.

Говоря о дневном таймфрейме, следует отметить, что существует несколько способов измерения этой величины. Можно использовать средний диапазон для некоторого числа последних дней, различных точек разворота и т. п. Использование одного лишь вчерашнего диапазона для сравнения волатильности просто творит чудеса. Увеличение диапазона на величину, существенно превышающую вчерашний диапазон, подразумевает изменение в текущем направлении рынка.

Например, вчерашний диапазон по фьючерсу на пшеницу был 12 центов. Если сегодняшний диапазон превышает этот диапазон на определенный процент, тренд, вероятно, изменился. Это могло бы быть ясным указанием, что цена получила новый толчок, ведущий к ее развитию в определенном направлении, и она стремится придерживаться направления этого движения.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Прибавление к цене закрытия или вычитание из нее.

В таблице приведены результаты покупок на следующий день (завтра) с уровней, рассчитываемых путем прибавления процента сегодняшнего диапазона к сегодняшнему закрытию. Внесенные в список параметры включают наименование товарного фьючерса, процент от диапазона, прибыль в долларах, точность и среднюю прибыль на сделку. В этом примере, а также для всех показанных результатов, защитные стоп-ордера не использовались, и всегда была открытая длинная или короткая позиция. Эта таблица показывает только лучший процент волатильности, прибавляемый при покупке и вычитаемый при продаже.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Прибавление к цене открытия или вычитание из нее

Представленный набор тестов рассматривает прибавление процентной величины от сегодняшнего диапазона к завтрашнему открытию, что дает сигналы к покупке на этом уровне. Вычитание значения, полученного на основе процента от сегодняшнего диапазона, из цены открытия, дает сигнал к открытию коротких позиций. Результаты показаны в таблице выше.

Лучшей точкой для прибавления или вычитания значения экспансии волатильности, является открытие следующего дня. Краткосрочные трейдеры могут использовать этот подход для выяснения степени вероятности дальнейшего роста цены, на котором можно заработать. Не стоит торговать только из-за появления таких сигналов, но использовать их в качестве техники входа в рынок, когда время и условия подходящие вполне возможно.

Прорывы волатильности – наиболее устойчиво прибыльная механическая техника входа в тренд. Это наиболее последовательный метод вхождения в рынок.

Простые прорывы дневных диапазонов

В последние годы значимость цены открытия существенно понизилась.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Торговая модель, которая работает.

Рисунок показывает результаты ежедневной покупки и продажи фьючерса на бонды по цене открытия дня на расстоянии 100 процентов величины диапазона предыдущего дня выше цены открытия для длинной позиции и 100 процентов величины диапазона предыдущего дня ниже цены открытия для короткой позиции. Защитный стоп-ордер выставляется на уровне 1500$ или 50-процентной величины диапазона предыдущего дня, вычитаемой из точки входа. Для выхода применяется техника катапультирования (bailout) или первое после входа открытие позиции с плюсом.Это приносит прибыль в размере 73468$ при 80-процентной точности 651 сделки. В среднем система делает 7000$ в год и требует вложения 13000$, что означает доходность в 70 процентов годовых.

Следует позаботиться о том, чтобы открывать позиции по экспансии волатильности только когда рынок находится в восходящем тренде. Это существенно влияет на результаты. Тренд является нашим другом, и мы можем использовать его в своих интересах.

Все время дожидаться бычьего закрытия дня, это наилучшая из всех настроек по прорыву на волатильности.

Отделение покупателей от продавцов для нахождения волатильности с помощью рыночных колебаний

Третий способ измерения потенциальных экспансий волатильности заключается в наблюдении за колебаниями цен в предшествующие несколько дней. Основная идея – рассматривать различные колебания цены от одной точки к другой, имевшие место в течение прошедших нескольких лет. Существует много таких точек для изучения.

Для определения таких точек необходимо измерить расстояние движения цен от имевшего место 3 дня назад максимума к сегодняшнему минимуму, далее необходимо взять размер колебания от максимума 1 день тому назад и вычесть из него минимум 3 дня назад. Будет использоваться самое большое из этих значений, как основная единица измерения волатильности, чтобы начать создавать фильтр, или ценовую подушку, которую нужно будет прибавить к завтрашнему открытию при покупке или вычесть ее при продаже.

Правила системы заключаются в том, чтобы покупать при 80-процентном колебательном движении выше открытия и продавать при 120-процентом колебании ниже открытия. Необходимо использовать защитный долларовый стоп-ордер и выход по технике катапультирования (bailout).

При использовании фильтра, когда покупка совершается только тогда, когда сегодняшняя цена закрытия фьючерсов на бонды выше, чем 5 дней назад, а сигналы на продажу – только тогда, когда цена закрытия фьючерсов на бонды сегодня ниже, чем 35 дней назад, наблюдается увеличение средней прибыли на сделку.

Теория краткосрочной торговли

В ближайшей перспективе теории работают, но в долгосрочной перспективе – уступают место реальности.

Основная концепция или рабочая теория краткосрочных трейдеров сводится к наличию чего-то, что вызывает взрывные движения рынка. Эти взрывы вводят рынок в фазу тренда, и эти тренды на большинстве рынков длятся от 1 до 5 дней. Цель трейдера – войти в рынок как можно ближе к моменту начала такого взрыва.

Самая главная причина рыночных движений – новости. Однако, торговать по новостям непросто: новости могут изменяться очень быстро и непредсказуемо, они могут носить случайный характер. Таким образом, рынки колеблются вверх-вниз от одного неизвестного новостного события до другого. Кроме того, можно оказаться последними в цепочке, кому достались эти новости, и получить их слишком поздно, нет ничего, что подсказало бы конкретное содержание этих новостей. Те, кто близок к новостям, обычно открывают свои позиции непосредственно перед их объявлением. Нет такой организации, которая контролировала бы все источники информации.

Поскольку изучение новостей не представляется возможным, то необходимо анализировать ценовое поведение.

В поведении цен хорошо уже то, что поведение отслеживается на графиках, тут есть, на что смотреть и анализировать. Необходимо обращать внимание на:

  • ценовые фигуры;
  • индикаторы, основанные на ценовом поведении;
  • тренд или импульс цены;
  • возможное влияние, оказываемое одним рынком на другой;
  • данные, основанные на принципах следования толпе(которая по большей части бывает не права).

Что касается краткосрочной торговли, то здесь трейдер – всегда чистый неудачник. Всегда был им и всегда будет. Таким образом, разочарование трейдеров в сделанных ставках должно привести к тем самым краткосрочным взрывам, ведущим прямой дорогой к прибыли. Имеются различные способы измерения настроя публики: они называются индикаторами настроений (sentiment indicators).

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

График индекса настроения.

На графике выведен недельный график ценового движения и индекс настроения (LW Sentiment Index). Он легко читается; низкое значение индекса означает, что настрой экспертов крайне медвежий, следует ожидать бычьего ралли. Когда индекс стоит высоко, эксперты выдают бычьи прогнозы, и цены обычно снижаются.

Не существует на 100 процентов верного механического подхода к торговле. Имеются основанные на наблюдениях инструменты и методы, обычно работающие, но причина, по которой трейдеры теряют деньги, в том, что они либо пришли к неправильному выводу, либо не имели достаточных для правильного вывода данных. Правда о рынке рождается из всеобъемлющих наблюдений, четкой логики и верных заключений, основанных на имеющихся под рукой данных. Если о рынках и можно сказать что-то с определенностью, так это то, что многое на них меняется.

Эволюция и торговля на рынке

Техническая революция в информационный век не принесла никакого крупного прорыва в мире спекуляции. Можно видеть то же самое число победителей и проигравших. Различие между победителями и проигравшими в значительной степени основано на одном простом повороте событий: победители хотят работать, замечать изменения и реагировать. Неудачники хотят получить все без труда, поэтому становятся жертвами точной системы и не меняющего свои взгляды гуру или индикатора, за которым они желают следовать вслепую. Проигравшие не прислушиваются ни к другим, ни к рынку, они упорствуют в своих заблуждениях и в сделках.  Они последовательно нарушают основное правило успешного бизнеса: никогда не перегружаться, управлять капиталом, а также бизнесом в целом, избавляясь от плохих позиций и держась за хорошие.

Степень контроля над своими действиями – вот что до сих пор отличает победителей от проигравших. В трейдинге одна сделка может целиком уничтожить торговый счет. Всего лишь одна.

Резюме

Истина трейдинга сегодня та же, что и столетие назад.  Фундаментальные вещи не подвержены переменам. Они никогда не изменялись в прошлом, не будут изменяться и в будущем, это и есть та самая реальность, с которой следует научиться жить.

Ближе к истине

Проигравшие в любой игре нередко оправдываются, утверждая, что исход игры подстроен или в ней никто не в силах выиграть и, следовательно, их неудача простительна. Из биржевой игры за многие годы немало людей выходило победителями.

Несмотря на то, что рынки битком набиты тем, что люди привыкли называть хаотичностью, существует определенный порядок и тенденции, которыми трейдеры, предварительно выявив, могут использовать себе на пользу.

Оказывается, некоторые дни недели больше подходят для покупки или продажи, чем другие.

Победителем трейдера делает не частота входов в рынок. Каждый может торговать ежедневно, но именно то, как часто трейдер не торгует и насколько он избирателен, может сделать его карьеру успешной.

Резюме

Дни месяца представляют из себя действенные модели, которыми трейдер должен уметь пользоваться. Не все дни одинаковы; у коммерческих пользователей и производителей товарных продуктов имеется свое собственное расписание работы, поэтому в отдельные месяцы они более склонны покупать, нежели продавать.

Ценовые фигуры для получения прибыли

Приверженцы анализа графического отображения ценовых изменений полагают, будто некоторые ценовые фигуры или конфигурации на графиках могут предсказывать поведение рынка.

Фигуры могут работать, и они действительно работают или, по крайней мере, дают преимущество.

Фигуры, представляющие экстремальные рыночные эмоции, надежно генерируют сделки для ценовых колебаний в противоположном направлении. Другими словами, то, что многие видят на своих графиках как отрицательное явление, наиболее часто может оказаться положительным для краткосрочных рыночных движений, и наоборот. Речь идет о внешнем дне с закрытием вниз. Максимум дня выше, чем максимум предыдущего дня, а минимум ниже предыдущего, причем закрытие оказывается ниже минимума предыдущего дня. Это выглядит плохо, но это превосходный сигнал на продажу, и такое дикое колебание есть не что иное, как знак рыночного разворота в направлении закрытия, и в этом случае оно направлено вниз.

Фигуры ударных дней

Усыпляющая разум жадность – вот что держит многих на расходной стороне в этом бизнесе. Разворот ударного дня – это дни, когда рынок совершает крупный рывок вверх или вниз, и это резкое движение побуждает массы к мародерству.

Существует два типа ударных дней. Первый тип довольно очевиден. Сценарий ударного дня покупки состоит из дня, который закрывается ниже минимума предыдущей сессии. Такие дни могут также накрыть минимумы от 3 до 8 предыдущих дней. Профессиональному техническому аналитику и всем остальным это напоминает прорыв в нижнюю сторону, в результате чего после экстремальной распродажи они попадают в убытки.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Закрытие выше максимума предыдущего дня.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Сценарий ударного дня продажи.

Сценарий ударного дня продажи в точности противоположен . Здесь нужно искать день, закрывающийся выше максимума предшествующего дня и, наиболее вероятно, прорывающийся вверх, чтобы закрыться выше торгового диапазона.

Иногда это настоящий прорыв. Однако если уже на следующий день цена движется против ударного дня, и торговля развивается выше максимума ударного дня, закрытого с понижением, имеется прекрасный сигнал на покупку. Точно так же ударный день с повышением, одно из тех сильных закрытий выше максимума предшествующего дня, приводит трейдеров в готовность к тому, чтобы продавать, если у нее на следующий день цена идет к минимуму ударного дня.

Суть в том, что имеет место немедленный разворот уже на следующий день, означающий, что участники рынка (продавцы при закрытии вниз, покупатели при закрытии вверх) уже допустили ошибку: их предполагаемый прорыв потерпел неудачу.  Это и есть фигура, а заодно и объяснение, причина, по которой это должно работать.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Как работает фигура ударного дня.

Использование фигур ударного дня

Существуют два способа использования этих фигур.

Фигура при крутом восходящем и нисходящем трендах, т. е. трендах, в которых трейдерам хотелось бы находиться или добавлять (наращивать) позицию. На таком напряженном рынке, направленном вверх, появление направленного вниз ударного дня, скрытого или нет, является основанием для покупки на следующий день и точное подтверждение продолжения движения и готовности рынка принять еще один заход в прежнем направлении.

При нисходящей тенденции образовывается прямо противоположная ситуация, четко указывающая, когда следует снова заскакивать на снижение. Здесь необходимо будет искать или день закрытия вверх или направленный вниз день, закрывающийся в верхней части своего диапазона. Если уже на следующий день цены проваливаются ниже минимума этого дня, пришло время открывать короткие позиции.

Другой способ использования ударных настроек, заключается в том, чтобы найти рынок, который топчется на месте. Затем необходимо отметить ударный день и действовать соответствующим образом, как только прорезается максимум или минимум ударного дня. Такое действие напоминает рынок, двинувшийся туда, где стояли все стоп-ордера, чтобы снять их. Прорыв – сигнал для трейдеров браться за дело, и они делают это. Что убивает их, так это немедленный разворот уже на следующий день. Они не могут не верить в свою удачу и решают держаться, несмотря на разворот: несколькими днями позже они покидают свои позиции, добавляя энергию движению, которое было поймано благодаря фигуре ударного дня.

Ловушка специалистов

Рынки управляются, по всей вероятности, не манипулятором, а скорее коллективным сознанием. Это сознание двигает рынок, дабы спровоцировать трейдеров на действия в самое неподходящее время.

Ловушка продажи – это хороший, направленный вверх, трендовый рынок, движущийся в одну сторону в течение 5-10 дней, который затем прорывается вверх с закрытием выше всего диапазона торговли. Истинный минимум дня прорыва становится затем критической точкой. Если она прорывается вниз или взята в следующие 1–3 дня, есть большая вероятность, что направленный вверх прорыв был ложным, и трейдеры были пойманы на эмоциональной покупке.

Еще одна ловушка специалистов – ловушка покупки, являющаяся антиподом ловушке продажи. Она возникает на рынке, идущем в нисходящем тренде, который затем стабилизируется в боковом движении в течение 5-10 дней, после чего прорывается вниз с закрытием ниже всех дневных минимумов диапазона торговли. Теоретически, это утянет цены намного ниже и так часто бывает. Однако если происходит внезапное улучшение, поднимающее цену выше истинного максимума дня прорыва, это означает, что почти наверняка произошел разворот рынка. Все стоп-ордера на продажу ниже рынка сработали, а покупающая публика рассыпалась и теперь боится вставать в покупку на развороте тренда.

Фигура основана на излишне эмоциональной реакции рынка, после чего следует быстрый разворот, сопутствующий чрезмерной ценовой реакции. Превосходящая нормальную, реакция отражает большой разрыв в цене между последним закрытием и открытием на следующее утро. Это та чрезмерная реакция, которую необходимо искать в качестве сигнала на покупку: открытие, происходящее ниже минимума предыдущего дня. Такой редкий случай является признаком потенциального разворота рынка. Сценарий указывает на чрезмерную распродажу, что заставляет людей впадать в панику и спешить продавать сразу, на открытии рынка, особенно если рынок открывается ниже диапазона предшествующего дня. Это в высшей степени необычное явление, поскольку цена открытия почти всегда находится в пределах диапазона предшествующего дня.

Время для входа наступает, когда после более низкого открытия цены начинают снова идти назад, к минимуму предыдущего дня. Если рынок может собрать достаточно сил, чтобы сделать это, наиболее вероятно, что давление на продажу уменьшилось и вслед за этим последует резкий рост рынка.

Эмоциональная реакция или сценарий ложного роста, проявляется в огромном объеме покупки прямо на открытии, что вызывает большой разрыв, взвинчивая цену выше предшествующего максимума. Время для входа наступает, когда цена упадет назад, к предшествующему максимуму, сообщая тем самым, что разрыв не смог удержаться, давая сильный и короткий сигнал, что наступает пора более низких цен.

Отделение покупателей от продавцов

Если правда, что для каждого продавца есть свой покупатель, то, как цены могут двигаться вверх и вниз? На первый взгляд, цены не должны особенно изменяться, если всегда есть продавец, готовый отдать акции или фьючерсные контракты покупателю. Разве не должны они уравновешивать друг друга? В совершенном мире так и было бы, однако биржевой рынок – несовершенный мир и еще более несовершенна игра шансов. Действительность говорит нам, что цены движутся, причем часто бессистемно. Причина изменений цен не в количестве купленных и проданных акций или фьючерсных контрактов, в конце концов, эти цифры совпадают.

Причина колебаний цен в том, что одна из сторон – покупатель или продавец – уклоняется от сделки. Другими словами, одна из сторон в этом уравнении хочет открыть позицию и покупать на повышение или продавать на понижение. Дисбаланс, заставляющий цену меняться, не есть дисбаланс объема, это дисбаланс безотлагательности (immediacy)… сторона, которая хочет получить свое и хочет того именно здесь и сейчас, – это и есть сторона рынка, толкающая цены вверх или вниз.

Если сложить все колебания от открытия до минимума в течение нескольких прошедших дней, то получается среднее количество имевших место продажных колебаний и можно предположить, что любое колебание после сегодняшнего открытия, превышающее это среднее число, является указанием на сигнал к продаже. Чтобы действительно войти в ритм с продавцами, необходимо осуществлять это действие только в дни, закрывающиеся выше открытия, поскольку данное значение колебания – это та сумма, на которую цена могла бы снижаться, не вызывая закрытие дня вниз.

Точно так же, если сложить колебания от открытия до дневных максимумов (по дням, закрывающимся вниз), то получили бы значения колебаний, при которых рынок мог бы расти, не инициируя волну покупок, заканчивающуюся закрытием вверх.

Краткосрочная торговля по экрану котировок

Рынки можно понять, глядя назад, но торговать на них нужно, глядя вперед.

Людям нравится идея внутридневной торговли, так как в ней нет никакого риска, связанного с возможным развитием событий ночью. Они боятся, что между сегодняшним закрытием и завтрашним открытием может произойти какое-то неблагоприятное событие. Они боятся новостей, перемен и не поддающегося контролю поведения цен. Им нравится, когда в конце дня все заканчивается, причем не важно как: победой, поражением или ничьей. Нет мучительных потерь, не дающих покоя и нарушающих сон. Тут нет никакой ошибки: все это, правда, но если вы что-то получаете в жизни, то приходится что-то и отдавать. От чего вы отказываетесь, занимаясь внутридневной торговлей, так это от любой возможности поймать большое и достаточно длительное движение.

Трейдерам котировочных экранов нужны три качества: энергия, умение делать интеллектуальный выбор и способность реагировать на существующие условия без дальнейших размышлений. Победа в этой игре требует моментального принятия решений и немедленной реакции, тут нет времени для пространных размышлений или пересмотра сделанного. Краткосрочная торговля такого характера требует физической способности немедленно атаковать рынок и столь же быстро изменять решение, принятое трейдером лишь несколько секунд назад, если этого требуют обстоятельства.

Наблюдение за внутридневным отливом и приливом цен на экране, день за днем, час за часом, требует способности оставаться сосредоточенным и напряженным в каждое мгновение каждой торговой сессии. Это занятие не для мечтателей. Если трейдер не может сконцентрироваться, обязательно понесет убытки, начнет забывать делать, что следует, не окажется на месте (физически или умственно) в какую-нибудь критическую минуту, именно в те 60 секунд, составляющих разницу между жизнью и смертью в торговле. Нелегко оставаться всегда сосредоточенным и напряженным.

По какой-то неизвестной причине люди решаются на внутридневную торговлю, думая, что это ограничит их риски. На поверхностный взгляд внутридневной трейдинг может показаться удобным способом, заработать дополнительные деньги, однако, истина в другом. Внутридневные трейдеры отрицают математическую вероятность процесса инвестирования. Для них буквально невозможно отловить крупное движение (прибыль), потому что они обрезают возможную тенденцию вследствие существующих временных ограничений. Самым верным способом зарабатывания больших денег на рынке, является долгое удержание маленькой прибыльной позиции.

Внутридневные трейдеры все делают наоборот. Для них единственный шанс крупно выиграть – поймать мелкое движение, войдя в рынок большим количеством лотов.

Так как внутридневной трейдинг нельзя считать легким делом и гарантированным способом мгновенного зарабатывания денег, с точки зрения численной вероятности количество проигрышей у трейдера будет превышать количество выигрышей. В такой ситуации крупные потери неизбежно сыграют негативную роль. Один крупный убыток может свести на нет результаты нескольких удачных сделок. Поэтому, даже если трейдер оказывается правым в 80 процентах случаев, одна серьезная неудача уничтожает позитивный баланс торгового счета.

Как делает деньги экранный трейдер

У краткосрочного трейдера одна цель: поймать текущую тенденцию рынка. Это кажется легким делом, но это далеко не так просто, причем по двум причинам. Первая состоит в том, что идентификация трендов, по своей сути, и искусство, и наука, причем абстрактное искусство здесь преобладает. Во-вторых, даже если трейдер правильно определил изменение тренда, его реактивный ум может все испортить. Это особенно часто происходит, если открыта длинная позиция с убытком или номинальной прибылью, и внезапно приходит сигнал на продажу.

Поскольку жадность более сильное чувство, чем страх, реакция трейдера на изменение рынка наиболее часто будет выражаться в том, чтобы держать и надеяться. Это означает, что он пропускает зарождение текущего нового тренда, держась за длинную позицию, в надежде, что движение в сторону продажи не затянется.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Классические модели изменения тренда.

Крайние точки колебаний, как признаки изменения тренда

Есть только два варианта пробития краткосрочного максимума или минимума. На верхне направленном трендовом рынке минимум, который нарушается или опускается ниже прежнего уровня, будет либо минимумом, предшествующим образованию нового максимума роста, как это показано в части (А) рисунка, либо минимумом, образующимся после снижения максимума, который затем поднимается, образуя более низко расположенный краткосрочный максимум. Далее он опускается ниже минимума, предшествовавшего подъему, не сумевшему зафиксировать новый максимум, как это показано в части (В).

Нарушение минимума, показанное в части (А), – наилучший признак настоящего изменения тренда.

Точно так же разворот тренда вверх произойдет по одной из двух следующих фигур: (А) пик роста, предшествующий новому минимуму, пробивается вверх, либо (В) рынок создает более высокий минимум, а затем поднимается выше краткосрочного максимума между двумя этими минимумами. И в этом случае фигура (А) является лучшим признаком реального разворота тренда.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Пробитие краткосрочного максимума или минимума.

Трехбарная система максимумов/минимумов

Стратегия состоит в покупке по цене 3-барной скользящей средней минимумов, если согласно технике идентификации тренда по точкам разворота тренд положительный, а закрывать позицию по 3-барной скользящей средней максимумов.

Сигналы на продажу в точности противоположны. Это означает, что трейдер будет занимать короткие позиции по 3-барной скользящей средней максимумов, а закрывать их по 3-барной скользящей средней минимумов.

Новый индикатор для краткосрочных трейдеров – индекс Вилл-спред (Wil/spread)

Рынки движутся по вполне реальным причинам. Графики не двигают рынки. Рынки приводят графики в движение. Краткосрочные колебания происходят из-за некоторого внешнего фактора. Цена никогда не растет потому, что она растет, рост следует рассматривать как симптом причины. Если обнаружить эту причину, то можно оказаться на несколько световых лет впереди среднего краткосрочного или внутридневного трейдера.

Одним из причинных индикаторов является индекс Вилл-спред – измеритель потока цен между первичным рынком, на котором происходит торговля, и вторичным рынком, влияющим на первичный. Индекс Вилл-спред позволяет определять внутреннюю работу этих рыночных зависимостей. Индекс строится или рассчитывается, следующим образом: сначала цена первичного рынка, на котором происходит торговля, делится на цену вторичного рынка и умножается на 100. Таким образом, создается спред между этими двумя рынками, позволяющий сравнивать общее взаимодействия рынков.

Для краткосрочной торговли, в частности, по 15-минутным баровым графикам, а также и по большинству других временных интервалов, необходимо создать 5-периодную экспоненту спреда и вычесть ее из 20-периодной экспоненты спреда. Поступая подобным образом, можно увидеть, когда один рынок перегревается по отношению к другому, и лучше понять эти межрыночные влияния.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Ценовой график фьючерса на казначейские бонды (30-минутные бары).

Рисунок показывает график 30-минутных баров фьючерса казначейских бондов за июнь 1998 года. Вилл-спред, основанный на спреде между золотом и бондами, представлен индексом, расположенным внизу ценового графика. Используемая стратегия торговли должна состоять в поиске подъемов рынка всякий раз, когда этот индекс перемещается с отрицательной территории, ниже нулевой линии, в положительную область – выше нее. Продажа производится точно так же, только наоборот: когда индекс сначала находится в положительной области, а затем падает ниже нулевой линии, вероятно, наступает момент для продажи.

Индекс не работает в качестве вездесущей и всеведующей системы. Это инструмент, поддерживающий трейдера в правильном отношении к истинному тренду рынка, на котором происходит торговля.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Индекс Вилл-спред за работой.

Рисунок  показывает, что индекс Вилл-спред продолжал работать и 13 часов спустя

Когда следует закрывать позиции

Три правила, которым надо следовать при выходе из краткосрочных торговых сделок:

  1. Всегда использовать долларовый стоп-ордер для всех сделок.
  2. Необходимо использовать технику катапультирования с прибылью. Основное правило – выходить на первом прибыльном открытии. Если прибыль составляет всего один тик, ее нужно брать. Лучше всего она работает для фьючерса на фондовый индекс S&P 500.
  3. Необходимо выходить и разворачиваться, если получен противоположный сигнал. Если открыта короткая позиция, и получен сигнал на покупку, не стоит ждать, пока сработает стоп-ордер или выход через катапультирование, необходимо следовать самому свежему сигналу.

Не нужно жадничать, необходимо позволить правилам, а не эмоциям позаботиться о сделках.

Размышления о спекулятивном бизнесе

Спекуляция сама по себе неплоха, но плохая спекуляция катастрофа. Одно дело правильно предсказывать отклонения и повороты рынков, и совсем другое – сколотить на спекуляции состояние. Таланта самого по себе явно недостаточно, чтобы сделать карьеру в этом бизнесе. Успешная карьера подразумевает проведение более чем нескольких успешных сделок. Деловая составляющая спекуляции складывается из последовательного выполнения правильных действий – не сходить с ума из-за убыточной сделки или не парить в небесах после двух прибыльных сделок подряд.

Выходы до входов

Открыть позицию несложно, но выйти из рынка… вот где нарабатывается прибыль. Сам по себе сигнал на покупку или продажу не может служить достаточным основанием для входа в рынок; в первую очередь следует научиться искусству защиты, разобраться с тем, как следует себя вести, когда на руках имеется прибыльная или убыточная позиция.

В чем суть спекуляции

Искусство спекуляции в том, чтобы вычислить наиболее вероятное направление будущего движения цены. Будущее редко предсказуемо до какого-либо предельного уровня или события, и все-таки все инвестиционные предсказания заключают в себе три элемента: отбор (selection), выбор времени (timing) и управление (management) прогнозом. Изучения только одного из этих аспектов явно недостаточно, поэтому следует понять и приобрести опыт использования всех трех элементов.

Существуют два аспекта отбора: один – это выбор рынка, который готов к движению; другой – выбор того, на чем можно сфокусироваться.

Суть отбора в определении того, что должно двигаться, а выбор времени – следующий элемент спекуляции, заключающийся в выявлении момента времени, когда именно это должно произойти. Выбор времени сужает временные рамки, в которых должно начаться изменение цен. Инструменты, которые можно здесь использовать, – простые линии тренда, прорывы волатильности, фигуры и т. п. Сущность выбора времени заключается в том, чтобы позволить рынку доказать, что он готов взорваться в выбранном трейдером направлении.

Управление торговлей

Третий аспект спекуляции связан с тем, как трейдер управляет самой торговлей, а также деньгами, вложенными в торговлю. Традиционная мудрость гласит: трейдер не должен торговать с деньгами, которые не может позволить себе потерять.

Управление торговлей выходит за рамки управления капиталом, поскольку касается того, как долго трейдер будет оставаться в торговле, и сколько прибыли ему следует забирать. Оно непосредственно касается эмоций – это означает не отрываться от действительности, не переторговывать (overtrading), но и не недоторговывать (undertrading). Помимо всего прочего, это означает поступать правильно и управлять своим эмоциональным состоянием в течение торговли.

Знание о том, как торговать, отличается от знания, как победить в торговле. Искусство торговли объединяет техники отбора и входа с управлением капиталом. Это сущность того, что должно быть сделано, но трейдер высшего класса понимает, что именно управление – контроль над использованием этих техник – максимизирует рыночную прибыль.

Существенные аспекты спекуляции

Богатые люди не делают больших ставок. Сгорающие от желания спекулянты-новички утопают в мечтах, как быстро они накопят денег, выигрывая в торговле. Они становятся несчастными жертвами.

Богатые люди не делают больших ставок. Они слишком проницательны, чтобы рисковать всем, что они имеют от инвестиций, поскольку знают, что инвестиционные решения могут быть случайны. Благодаря своей мудрости они знают, что будущее в принципе непредсказуемо, следовательно, они учитывают это в своей игре. Богатые люди делают больше денег, находя один или два стоящих инвестиционных проекта и вкладывая оптимальные суммы в эти проекты. Нет никакой необходимости рисковать потерей всего состояния на бирже, в обмен на острые ощущения – они того не стоят.

Если у спекулянта есть преимущество в игре, то необходимо рисковать немногим и играть беспрерывно.

Торгуя, можно сделать много денег, игра ведь не закончится в обозримом будущем, поэтому необходимо научиться взращивать свои выигрыши с течением времени.

Чаще доводится видеть потерявших состояния, нежели тех, кто разбогател на трейдинге. Неудачники – все без исключения – поступают совсем не так, как преуспевающие трейдеры: они делают большие ставки, думая, что тем самым заработают кучу денег на одной или двух сделках. Победители сколотили свои состояния, последовательно делая правильные шаги.

Вот, собственно, все, к чему сводится бизнес торговли товарными фьючерсами: отбор, выбор времени и управление риском.

Жизнь спекулянта – сплошные американские горки, серия взлетов и падений, максимумов и минимумов, где хотелось бы надеяться, что минимумы будут прогрессивно повышаться, хотя в действительности минимумы часто все ниже и ниже.

Хотя многих в спекуляции привлекают именно острые ощущения, они не догадываются, что их ждут взлеты и падения. Торговля – это устойчивый поток неизвестного, который временами кажется ведущим в никуда.

Одновременно, чтобы сделать карьеру на поприще спекуляции, нужно быть человеком, избегающим риска. Еще придется преуспеть в умении регулировать и контролировать.

Основная проблема, с которой сталкиваются новички во фьючерсной торговле, в том, что называется переторговлей (overtrading). Она возникает, когда трейдеры больше стремятся повысить свой уровень адреналина, чем получить прибыль. Они добиваются своего: или (а) торгуя чаще, чем они должны, или (б) торгуя большим количеством контрактов, чем они могут себе позволить. Терпение диктует, чтобы трейдеры торговали не ради возбуждения или бесшабашного образа жизни и мыслей спекулянта. Необходимо быть избирательным, выжидая идеальный момент.

Выжимайте ваши выигрыши, а не проигрыши.

Это наиболее важное и основополагающее правило спекуляции. Неудачники поступают наоборот: они увеличивают размер своих ставок при проигрыше и уменьшают ставки при выигрыше. Победители ищут полосы везения и выжимают свое преимущество.

Люди опасаются, что прибыль обратится в убыток, в то время как они, очевидно, имеют больше надежды на то, что неудача превратится в успех. Поэтому они охотнее вкладывают капитал или спекулируют после потерь.

Дилемма страха/жадности

Для многих трейдеров жадность является более мощной эмоциональной силой, чем страх. Жадность провоцирует на действия, на которые в обычных обстоятельствах мы не решились бы. Жадность является активной силой, подталкивающей и заставляющей входить в рынок большим числом контрактов и передерживать открытые позиции.

Страх бывает разным. Наши опасения заставляют нас не делать то, что должны.

У страха есть два важных аспекта: первый имеет отношение к причинам, вызывающим страх, второй – к тому, на что он провоцирует человека.

Страх является продуктом неизвестности.

Трейдеры не продумывают возможные будущие сценарии развития событий, не выставляют стоп-ордера (протекции) и торгуют, не имея представления о том, где и когда следует снимать прибыль.

Время входить и время выходить: сигнал изменения тренда

Возможно, на свете существует столько же способов определения изменения трендов, сколько трейдеров работает на рынках. Изменение тренда в некотором смысле является довольно спорным вопросом, поскольку сигнал, указывая на уже произошедшее, отнюдь не гарантирует будущего продолжения.

Рыночные условия служат причиной бычьих и медвежьих движений, изменений трендов. Без наличия условий изменение тренда нельзя считать полностью обоснованным. Если подкрепить изменение тренда необходимыми сопутствующими условиями, то можно получить буйный бычий или медвежий рынок.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Важные точки изменения трендов.

Спекулянты должны научиться управлять тремя чертами своего характера: уверенностью, страхом и агрессивностью.

Уверенность. Необходимо иметь некоторую уверенность, но не чрезмерно большую. Уверенность возникает при изучении рынка, а не из самовосприятия. Необходима уверенность, основанная на опыте и исследовании, позволяющая предпринимать правильные действия без тени сомнения, когда наступает время открыть торговую позицию. Колеблются неудачники. Победители чувствуют озабоченность торговлей, но они достаточно уверены в используемом подходе, а не в самих себе. Поэтому они заключают сделку. Успешные трейдеры видят будущее или верят в него до такой степени, что они преисполнены верой.

Страх – мощная сила, помогающая спекулянтам выкладываться на работе. Страх может сковывать до такой степени, что трейдер перестает верить в будущее.

Хотя рынки пугают, эмоции, которые трейдеры привносят в торговлю, просто страшны. Без страха нет уважения.

Правильная дозировка страха и уверенности создает агрессивность.

В жизни каждого трейдера наступает время, примерно один раз в неделю, когда необходимо стать агрессивным, или защищая себя, или утверждая свои рыночные ожидания. Этот бизнес не для пассивных людей, которым все равно, выигрывают они или проигрывают, людей, которым не хватает чувства гордости, чтобы принять вызов и идти вперед.

Речь идет не о враждебности, как многие обычно понимают агрессивность. Успешные трейдеры в определенной степени дерзки в своих поступках, и эта дерзость есть не что иное, как кульминация уверенности, страха и агрессивности. В битве за спекулятивные прибыли хорошо продуманный план и дерзость, позволят трейдеру преодолеть путь к успеху.

Управление капиталом

Богатство спекулянтов зависит от того, как они управляют своими деньгами, а не от какой-то волшебной, таинственной системы или секрета. Успешная торговля делает деньги. Успешная торговля с надлежащим управлением капиталом способна создавать несметные состояния.

Пока трейдер не использует технику управления капиталом, он будет никудышным спекулянтом, который делает немного денег здесь, теряет немного там, но никогда не выигрывает по-крупному.

Неопытные трейдеры и необразованные спекулянты полагают, что есть волшебный подход к торговле. Ничто не может быть так далеко от правды. Деньги в этом бизнесе делаются за счет преимущества в игре, работы с этим преимуществом на регулярной основе и его сочетания с последовательным подходом к тому, какая часть денег трейдера поддерживает каждую сделку.

Большинство трейдеров, чувствующих себя достаточно уверенными для того, чтобы рисковать большими суммами денег, уверены и в том, что могут предсказывать будущее. Это ведет к возникновению двух проблем: трейдеры начинают думать, что в системе или подходе можно отделять прибыльные сделки от убыточных, начинают торговать неравным количеством контрактов или акций в различных сделках.

Для достижения успеха трейдерам следует четко и последовательно придерживаться плана действий и быть такими же последовательными в количестве денег, выделяемых для поддержки каждой сделки.

Торговля слишком многим, слишком высокие ставки будут стоить трейдерам гораздо больше, нежели плохие рыночные сигналы.

Подходы к управлению капиталом

Имеется масса способов решения этой проблемы: много формул, которым можно следовать. Но все превосходные системы для управления инвестиционными капиталами объединяет один общий принцип: производится увеличение количество единиц, контрактов или акций по мере выигрышей и уменьшаете по мере проигрышей. Существует несколько подходов к правильному управлению капиталом.

1.Формула Келли для управления капиталом (активно используется фьючерсными трейдерами):

F = ((R + 1) ? Р – 1)/R,

F означает сумму денег на торговом счете, которой поддерживается каждая сделка;

Р – количество прибыльных сделок системы в процентах;

R – отношение прибыльных сделок к убыточным сделкам.

Пример использования системы, имеющей 65-процентную точность, а сумму выигрышей в 1,3 раза больше суммы проигрышей. Значение Р = 0,65, a R = 1,3:

1,3 + 1 ? 0,65 – 1/1,3

2,3 ? 0,65 = 1,495 – 1 = 0,495/1,3 = 38 % счета используется для торговли.

В этом примере трейдер задействовал бы 38 процентов своих денег для поддержки каждой сделки. Если на счете 100000$, были бы использованы 38000$ и эту сумму необходимо было бы делить на размер маржи, чтобы получить число контрактов. При маржевом обеспечении в 2000$  торговать возможно было бы 19 контрактами.

Проблема с подходом оптимального F или фиксированной долей счета в том, что как только трейдер приходит в движение, то слишком быстро набирает чрезмерно опасную скорость. Затем, как и следовало ожидать, случается катастрофа в виде большого количества открытых контрактов. Это в конечном итоге в большинстве случаев приводит к потере контроля над сделками.

2.Торговля с фиксированным отношением (фиксированно-фракционная торговля (Fixed Fractional Trading).В отличие от формулы Келли, в подходе с фиксированным отношением, происходит отказ от правила, при котором торгуется X контрактов на каждые Y долларов на счете.

Используется фиксированная пропорция (fixed ratio) количества денег, которые надо заработать для увеличения лота на один контракт. Если нужно 5000$ прибыли, чтобы перескочить с одного контракта на два, потребуется 50000$ прибыли на стотысячном счете для того, чтобы перейти от десяти к одиннадцати единицам. Фиксированная пропорция означает следующее: если в среднем требуется 15 сделок, чтобы перейти от одного контракта к двум, то в среднем будет всегда требоваться 15 сделок для перехода к следующему уровню.

Достигается необходимое условие благодаря использованию переменного входа (его можно изменять в соответствии с индивидуальными особенностями) как отношение к дродауну.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Различные результаты, базирующиеся на процентном риске по счету.

Как видно из рисунка, этот подход также создает богатство, демонстрируя рост счета, в этом случае до 18107546$! Однако для достижения такого же роста с другими формулами нужно навьючить на каждую ставку больший процент от существующего счета. Это может закончиться катастрофически, если трейдер не будет использовать очень низкий процент от своего капитала, что гарантирует менее быстрый рост счета.

Чтобы правильно использовать рассматриваемый подход, необходимо определиться поначалу, какими деньгами готов рисковать трейдер при каждой сделке.

Например, допустимый риск составляет 40%. Если баланс счета составляет 100000$, это означает, что трейдер может рисковать 40000$, и так, как известно, что максимум, который трейдер готов потерять, составляет, скажем, 5000$ на контракт, то необходимо разделить 40000$ на 5000$ и в результате получается, что можно торговать 8 контрактами. Проблема в том, что, если трейдеру в данном примере выпадут два больших убытка подряд, он просядет аж на 80 процентов, поэтому 40 процентов – очень большой риск. Слишком большой.

Чтобы определиться с количеством контрактов, которыми можно торговать, нужно взять 10–15 процентов остатка на счете и разделить на самый большой убыток в системе или убыток, который трейдер согласен понести. Очень рисковый трейдер мог бы торговать в одной сделке примерно 20 процентами своего счета, но важно не забывать, что три максимальных убытка подряд приведет к потере 60 процентов денег.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Различные результаты, базирующиеся на процентном риске по счету.

Конечный продукт такого подхода к управлению капиталом представлен на рисунке 582930624$ прибыли получились в результате установления фактора риска на уровне 15 процентов, при взятии этого процента от счета в долларовом исчислении и последующем делении на самый большой убыток в системе.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Торговля фьючерсом на сахар.

График на рисунке отображает увеличение остатка по счету, а непосредственно рядом – цифры увеличения процента риска дродауна. Согласно графика, видно,что существует момент, до которого прибыль растет быстрее, чем дродаун, но затем, по мере увеличения процента риска, дродаун увеличивается быстрее, чем прибыль на счете. Обычно это происходит между 14 и 21 процентом; в большинстве систем любое значение риска, превышающее 25 процентов, будет делать больше денег, но за счет резкого увеличения масштаба дродауна.

Итак, формула управления капиталом:(остаток по счету ? процент риска) / самый большой убыток = число торгуемых контрактов или акций.

Красота данного подхода в том, что его можно перекроить в соответствии с  индивидуальным восприятием трейдером соотношения риска к доходности.

Резюме

От стиля управления деньгами зависят шансы на успех – даже больше, чем от того, как трейдер торгует. Хороший трейдер, который плохо управляет деньгами, рано или поздно потеряет счет. Плохой трейдер с хорошими навыками управления деньгами – выживет.

Успех в торговле приходит от хорошего знания рынков и еще лучшего знания самих себя. Существуют базовые концепции, которым могут следовать трейдеры и инвесторы.

Точно так же, как некоторые дни лучше других, есть сделки, которые намного лучше остальных.

Трейдеры в большинстве своем пытаются совершить нечто экстраординарное. Они желают продавать на максимумах и покупать на минимумах, полагая, будто именно так зарабатываются деньги на трейдинге. При взгляде на графики это может показаться идеальным сценарием поведения на рынке. Трейдер должен идти вместе с рынком. Тренд является вашим другом. Намного легче идентифицировать присутствующую на рынке тенденцию и действовать в соответствии с ней.

Гораздо чаще трейдерам приходилось проигрывать из-за преждевременных входов в рынок, а не из-за того, что они запаздывали с открытием позиций. Это является  серьезной проблемой многих. Жадность управляет поступками в большей степени, чем страх.

В основном трейдеры умеют определять направление движения рынка, прогнозировать будущее развитие событий и развивают умение смотреть вперед. Поэтому перспектива упустить деньги, которые можно сделать, волнует их больше, нежели проигрыш того, что уже есть в кармане. Это проблема всех трейдеров. Справьтесь с этой проблемой и вы станете успешными.

Чтобы справиться с этой проблемой, необходимо следовать торговой стратегии, это позволяет не идти на поводу у эмоций и действовать в соответствии с существующим планом. Важно научиться искусству ожидания.

Страх потери денег провоцирует трейдеров на поспешные решения. Важно помнить, что хорошие сделки не убивают счет, это проделывают плохие сделки, в которые трейдеры слишком быстро вскакивают. Хочешь хороших денег – умей выжидать.

Есть несколько факторов, отделяющих успешных трейдеров от неудачников. Наименьшее внимание уделяется тому, что можно назвать запиранием. Последствия запирания (ступора) многочисленны, и все они один хуже другого. Запертый трейдер не в состоянии вовремя выйти из прибыльных или убыточных сделок… он/она слишком заморожен (а), чтобы действовать. Или, наоборот, запертость не позволяет спустить курок и открыть позицию. Это самая плохая из всех проблем… трейдер, который не может торговать! Когда это случается, необходимо помнить, что вами движет только страх.

Есть несколько приемов, позволяющих прогнать страх, сковывающий сознание.

Когда страшно, трейдер ДОЛЖЕН посмотреть прямо в лицо страху, прежде чем он отступит. Чем больше трейдер будет думать о потерях, тем больше выиграет. Победители планируют свои действия, если их сделки не получаются. Неудачники не имеют плана на случай бедствия: когда случается беда, они не знают, что делать… и застревают в объятиях страха.

Этот бизнес невозможен без убыточных сделок. Это случается, всегда случалось, и всегда будет случаться. Как только понимание этого окончательно отложится в глубинах подсознания трейдера и он научится подвергать испытанию уровнем страха только определенную часть своих средств, страх не сможет больше оказывать на него влияния.

Как уберечься от опережающих события действий

Торговля не гонка. Скорость без направления, никогда не выиграет гонку.

Основная проблема в том, что мы, вероятно, неправильно трактуем понятие интеллекта. Многие трейдеры воспринимают торговлю как попытку доказать свое интеллектуальное преобладание над другими. Но суть интеллекта не в этом, да и вообще ум не имеет ничего общего с коэффициентом умственного развития IQ. Интеллект есть не что иное, как способность решать проблемы. Успешная торговля является решением проблемы рыночного направления, ни больше и ни меньше. Именно на этом необходимо сосредотачиваться. Совершать действия необходимо потому, что они правильны, а не потому, что так могло бы получиться быстрее или можно было бы доказать свое величие в трейдинге. Именно так наращиваются банковские счета в этом бизнесе.

Трейдеры хороши настолько, насколько хороша наша последняя сделка – это одна из самых главных ментальных ошибок в игре. Правда в том, что связь между текущей или последней сделкой и конечным результатом очень небольшая, если она вообще существует. Лучший способ управления капиталом для различных фондов давать определенные суммы трейдерам, которые переживают периоды больших финансовых потерь.

Самые лучшие сделки это те, которых трейдеры боятся больше всего. Чем сильнее их опасения, тем выше шансы сделки стать успешной. В мире спекуляции правила инвестиционной прибыли перевернуты вверх ногами: то, что выглядит хорошо, – плохо, а то, что выглядит плохо, – хорошо. Сделки, кажущиеся абсолютно верными, редко оказываются таковыми, вот почему торговля столь трудна.

Суть в том, что сделки, вызывающие наибольший страх, являются как раз наиболее стоящими. Трейдер сможет их проводить, как только осознает, что риск во всех сделках одинаков и равен сумме стоп-ордеров. Именно стоп-ордера позволяют умным трейдерам проводить сделки, которые любой другой обойдет стороной.

Жадность.  Ее цель побуждать трейдера доказывать всем и вся свое превосходство, бороться за совершенствование, она заставляет держать слишком долго и проигрышные, и выигрышные сделки. Чтобы исключить жадность, как фактор воздействия на трейдера, необходимо использовать систематизирование точек выхода.

Целью системы должен быть контроль над чувствами страха и жадности. Получая контроль над страхом (с помощью стоп-ордеров) и жадностью (с помощью назначенных пунктов или правил выхода), трейдер может торговать, будучи свободным, от эмоционального багажа.

Почему большинство трейдеров большую часть времени проигрывают

Рынки могут крутиться волчком, а большинство трейдеров не могут. Именно поэтому так много людей терпят неудачу в том, что выглядит такой простой игрой.

Трейдеры так страстно хотят быть правыми, что как только их ум зацикливается на чем-либо (например, что рынок будет бурно расти), потребуются гром и молния для того, чтобы трейдер мужественно посмотрел в глаза реальности.

Необходимо следовать в своей работе именно последнему сигналу или индикатору, а не предшествующему, в надежде, что он еще сработает. Надежда в этом бизнесе не работает. А вот следование за рынком работает, это действительность. Успех в трейдинге наступит тогда, когда трейдер научится торговать в реальном, а не в желаемом мире.

Что общего у начинающих трейдеров

Первая ошибка в том, что начинающие трейдеры часто покупают в конце движения. Вероятно, потому, что они ждут и ждут, пока им не покажется или не почувствуется, что все доказательства налицо и можно входить в рынок, при этом они покупают на максимуме или продают на минимуме. Проблема в том, что трейдеры покупают слишком рано – боясь пропустить движение – или покупают слишком поздно – желая получить веские доказательства того, что движение действительно имеет место. Золотая середина здесь в том, что нельзя покупать, пока цена не прекратила понижаться, но, в то же время, нельзя покупать и во время потрясений сильного роста. От рынка необходимы какие-то признаки скорого подъема, но не слишком много.

Еще одна распространенная проблема в том, что когда позиция уже открыта, необходимо дать рынку некоторое пространство для его движения в свою пользу. Новички-трейдеры считают, что многие из их сделок были бы правильны, не используй они стоп-ордера. Это неверно, стоп-ордера необходимы, но они не должны стоять слишком близко.

Главная причина, по которой мы теряем деньги в торговле

Существует столько способов потерять большие деньги, занимаясь биржевой торговлей, сколько есть трейдеров, и все же имеется сильный общий знаменатель для каждой убыточной сделки. Большие убытки возникают, когда трейдеры позволяют своим системам веры отвергать действительность. То есть, уделяется больше внимания советникам, предубеждениям, надеждам и стремлениям, нежели тому, что происходит на самом деле. Это буквально вынуждает трейдеров цепляться за убыточные сделки… и продолжать цепляться. Секрет победы в этом бизнесе – как можно скорее выходить из убыточных сделок и держаться за прибыльные.

В этом бизнесе положительный ментальный настрой и позитивные суждения о ситуации могут убивать. Вместо этого стоит попробовать следующее.

Системы убеждений

Справедливо, что трейдер силен настолько, насколько сильна его система веры, но реальное преимущество, которым система веры может одарить, – это больше уверенности в своих действиях. Трейдерам трудно выбирать правильные действия, поскольку им не хватает уверенности. Изучение того, во что мы верим, критически важно для достижения успеха.

Трейдеры должны посвятить много времени и энергии тому, чтобы понять, как они справляются с отставанием и какой должна быть их реакция. Если трейдер собирается выиграть в этой игре, то он должен развить способность отыгрываться после проигрыша. Это основное качество, которое надо развить в своей психике.

Что служит причиной трендов на фондовых и товарных рынках

Тренд начинается с ценового взрыва. Образовавшаяся новая тенденция сохраняется до тех пор, пока не произойдет новый взрыв в противоположном направлении. То, что происходит между точками взрывов, является построением или определением тренда, но не его созданием. Тренд начинается с большого разворота и продолжается до появления нового разворота. Все, что необходимо делать, – это ловить взрывы и затем позволять последующему тренду увлекать нас за собой.

Не нужно знать будущее мира, чтобы делать деньги на торговле. Что необходимо – так это последовательное преимущество в игре. Ни больше, ни меньше. Вот где вступают в игру системы торговли фьючерсами: они или любой последовательный подход, могут дать трейдеру преимущество в этой игре… и это все, что требуется.

Выигрывающая торговая система и терпение

Требуется и то, и другое. Потому что даже лучшая из систем не делает деньги каждый день. Всегда требуется время, чтобы сделать деньги. Зарабатывание денег есть вопрос времени, а время – это терпение. Необходимо найти надежный подход к торговле и держаться его.

Аналитики все время говорят, что можно предсказывать будущее, изучая события прошлого. Это правда, но не так часто, как можно подумать. Если бы это было абсолютной правдой, все рыночные предсказатели были бы мультимиллионерами. Бойтесь, как чумы, стремления придавать какое-либо значение каким-либо предсказаниям будущего. Если совершать правильные действия, торгуя или инвестируя, то можно выйти к вершине. Следование прогнозам гуру – не слишком правильное действие.

Не секрет, что злейший враг трейдера – его/ее эмоции. Жадность самое сильное из этих чувств. Все делают это по-разному. Трейдеры не используют стоп-ордера, держат позицию слишком долго из-за жадности. Все надеются сделать деньги, надеются проигнорировать требования о довнесении маржи (margin calls).

Секрет выигрышей трейдера более прост, чем многие думают. Рабочее правило гласит: тот, кто избавится от своих убытков или сможет их контролировать, тот, скорее всего, будет победителем.

Причиной проигрышей является жадность. Трейдеры становятся настолько жадными в погоне за прибылью, что или становятся небрежными в управлении капиталом, или  оказываются не в состоянии сократить свои убытки, поскольку надежды, что каждая сделка в некоторой точке превратится в выигрыш, слишком высоки.

Первый шаг к тому, чтобы стать успешным трейдером, это избавление от большой доли неуверенности в себе. Знать, что вы знаете, означает находиться на верном пути.

Любой может выиграть… не требуется большого ума для того, чтобы выиграть в торговле товарными фьючерсами: все, что нужно делать, это входить и выходить в правильных местах. Но терять – это совсем другая история. Прибыли прекрасно заботятся о себе сами, убытки – нет. Это означает, что трейдеры должны позаботиться об убытках. Способ один – всегда использовать стоп-ордера. Всегда. Поскольку цель стоп-ордера является осуществление контроля за ущербом, он должен основываться, как правило, на ограничении риска.

На самом деле следовать торговому плану очень трудно. Поэтому неудивительно, что существует так мало победителей. Очень немногие люди могут упереться и держать свои позиции достаточно долго, позволяя времени максимизировать прибыль.

Важно всегда помнить, что именно время создает большие выигрыши. Чем обширнее временной интервал системы, тем больше потенциал для крупной прибыли. Огромная прибыль редко образуется за ночь. Именно поэтому краткосрочные трейдеры обречены на маленькую прибыль. Они никогда не дают прибыли время созреть или вырасти. Необходимо выработать способ мышления, позволяющий пересидеть коррекции на пути к зоне окончательной победы. Вторая проблема состоит в разработке индикатора или системы, сообщающих, когда катапультироваться, независимо от ментального состояния.

Создав рамки для своей системы веры в то, что ожидает в будущем, возможно лучше управлять им. Это одна из наиболее справедливых психологических концепций.

Эффективные системы для торговли товарными фьючерсами добиваются большего успеха без установки защитных стоп-ордеров, нежели с ними, при условии, что это не реверсивные системы (not reversal systems). Странно, но истинно.

Невозможно заметно улучшить хорошую систему, используя целевые уровни прибыли (targets). Секрет способности системы следования за трендом делать деньги заключается в том, что она ловит некоторые действительно большие движения тренда. Эти большие прибыли оплачивают все небольшие убытки.

Всем известно правило: дай прибыли вырасти – и оно подтверждается, когда трейдер пробует добавить целевые лимиты (сокращающие прибыль).Это также беспокоит новых трейдеров… они хотят брать прибыль или выходить, как только цена достигнет некоего магического числа, линии Ганна (Gann line), циклического окна (cyclical window), поддержки/сопротивления и т. д. Использование фиксированных лимитов снижает эффективность системы.

Победители и неудачники в трейдинге

И победители, и неудачники поглощены идеей торговли. Это их жизнь. И для победителя, и для неудачника это является страстью, и оба они – экстремисты. Другая общая черта, заключается в том, что у этих трейдеров немного близких друзей того же пола. Экстремизм пронизывает их жизни.

Среди неудачников большинство одержимы идеей превращения 10000$ в 1000000$, и чем скорее, тем лучше. Цель их – быстрые и существенные прибыли. Все неудачники испытывают волнение, подталкивающее их к сделке. Они не могут воздержаться от входа в рынок, сидеть вне игры без открытой позиции, они более счастливы, когда торгуют, выигрывая или проигрывая, чем когда не торгуют.

Неудачники уделяют небольшое внимание управлению капиталом, они очень неуверенны в том, что заработать на рынке возможно.

Все победители имеют ту или иную форму управления капиталом, они используют стоп-ордера и понимают порочность швыряния сделками только от нечего делать, они мало советуются с внутренним голосом о своих сделках. Победители фиксируют свое внимание на очень небольшом числе ключевых любимых рынков. Неудачники меняют рынки и информационные бюллетени очень часто. Победители проводят (или покупают) много исследований, которые они тщательно изучают, неудачники ищут личность, которая бы их вытащила или сделала для них деньги.

Все победители всецело верят, они сделают деньги, и просто отказываются позволять плохому случаться с ними. Они имеют ауру защиты вокруг себя, они просто не совершают глупых поступков на рынке. Они поражены тем, что большинство людей не делают то, что делают они, они понимают, что это очень напряженное занятие, но полагают, что любой человек с достаточным интеллектом может делать то же, что и они.

Три вещи уничтожают фьючерсных трейдеров: плохая система, отсутствие управления капиталом и плохие привычки.

Первая категория включает плохие привычки: вялость, неспособность поддерживать здоровье в должном порядке и находиться в гармонии с остальным миром.

Вторая группа включает в себя по-настоящему плохие привычки. В бизнесе торговли фьючерсами это привычки, о которых мы привыкли думать, как о правильных (или хороших привычках), тогда как это очень далеко от правды. К таким относятся, например неспособность правильно реагировать на поведение рынка.

Чтобы избавиться от плохих привычек, необходимо снова и снова повторять правильное действие, чтобы выработать условный рефлекс, вызывающий это правильное действие, а также развивать интеллектуальное понимание негодности привычки и заменять знания правильными данными.

Рыночные истины:

  • необходимо покупать при закрытии рынка на уровне или около своего максимума, продавать при закрытии на уровне или около своего минимума (ограниченные колебания вверх/вниз означают продолжение волны);
  • необходимо покупать новые максимумы и продавать новые минимумы.

На покупке новых максимумов и продаже новых минимумов выигрывается больше денег, чем с помощью любых других методов, известных трейдерам. Обратное утверждение в одинаковой степени истинно: больше всего теряется при продаже на новых максимумах и покупке на новых минимумах.

Правильное размещение стоп-ордеров являет пример того, чему научил процесс разработки торговой системы. Стоп-ордера используются по одной-единственной причине – защитить себя в момент, когда используемая система терпит неудачу. Системы терпят неудачу все время, и если бы эта потенциальная угроза не существовала, то стоп-ордера были бы не нужны. Стоп-ордера служат защитным экраном, предохраняя от непредсказуемости используемой системы и самого рынка.

Торговая игра заключает в себе столь много непредсказуемого, что стоп-ордера могут навредить, если они выставлены слишком близко от точки входа. Чем ближе стоп-ордера, тем чаще они будут срабатывать, тем чаще трейдер будет выброшен из рынка. Они должны находиться на достаточном расстоянии, чтобы их срабатывание происходило бы из-за настоящей, а не случайной активности.

Поскольку цель стоп-ордеров – защитить от разорения, они также должны основываться на принципах управления капиталом.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

На рисунке представлены результаты использования стоп-ордера в 500$, затем стоп-ордера в 1500$ и, наконец, стоп-ордера в 6000$. Мы должны проанализировать те огромные различия, которые здесь имеются. Имейте в виду, что это та же самая система: единственное, что изменено, это количество риска, который мы готовы принять на себя в соответствии с долларовым выражением стоп-ордера.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Система торговли фьючерсом на индекс S&P 500 со стоп-ордером в 500$.

Со стоп-ордером в 500$ система фактически теряет деньг. 26-процентная точность при 510 сделках позволяет сделать вывод, что это, бесспорно, далеко не идеальная система.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Та же самая торговая система по фьючерсу на индекс S&P 500 со стоп-ордером в 1500$.

Таблица на рисунке отражает ту же самую систему, использующую в точности те же самые правила покупки и продажи на входе, но со стоп-ордером, равным 1500$. Точность подскакивает до 56 процентов, и убыточная система превращается в прибыльную, причем результативность ее изменяется с отрицательных 41750$ до положительных 116880$, и разница составляет почти 160000$.

Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Та же самая торговая система по фьючерсу на фондовый индекс S&P 500 со стоп-ордером в 6000$.

В данном примере используется стоп-ордер в 6000$. Действительно получается сделать больше денег – 269525$ и точность исполнения повышается до 70 процентов. Но приходится платить за это. Убыток в этом примере по самой большой убыточной сделке достигает 5920$, в отличие от 2045$ при стоп-ордере в 1500$. Более того, размер средней убыточной сделки составил 1263$ со стоп-ордером в 1500$, по мере увеличения риска он повысился до 1661$, в то время как средняя прибыльная сделка, уровень которой при стоп-ордере в 1500$ составлял 1371$, по мере удаления стоп-ордера от точки входа увеличивается только до 1477$.

Проблема в том, что при применении более удаленного стоп-ордера, можно всего на одной сделке потерять слишком большую часть капитала. Это достаточно серьезная проблема.

Стратегия торговли должна включать три последовательных этапа:

  • необходимо определиться с рынками, на которых будет осуществляться торговля (рынки должны обладать высоким потенциалом движения);
  • необходимо определиться с точкой входа;

Проблемой многих трейдеров является то, что они искусственным образом ограничивают себя одним способом торговли. Они работают по одной-единственной технике входа. В действительности же, восходящие и нисходящие тенденции разворачиваются в противоположную сторону многими способами.

  • необходимо определиться с точкой выхода, которая может быть: защитным стоп-ордером, скользящим стоп-ордером и целевым уровнем.
Конспект книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли» - Ларри Вильямс

Реальная торговая настройка.

Рисунок иллюстрирует четкий пример сделки, исполненной по Larry TV в апреле 2011 года. Этот рынок был настроен на ралли, потому что коммерсанты активно покупали. Вход производился на основании комбинации нескольких техник, но вы можете видеть, как прошел вверх скользящий стоп-ордер, сопровождавший дневные колебания цены, выдав тем самым сигнал на покупку. Стоп-ордер был поначалу размещен ниже минимального значения бычьего дня, после чего постепенно передвигался вверх; маршрут перемещения скользящего стоп-ордера обозначен на графике линией. В процессе исполнения сделки имеется уровень входа, защитный стоп-ордер, скользящий стоп-ордер и целевой ценовой уровень фиксирования прибыли. Все эти техники являются сугубо механическими, все они представлены на графике.

Жесткие факты об очень тяжелой игре, в которой трудно победить

Этот бизнес, в котором деньги делаются в результате разглядывания графиков, легким не назовешь. Единственные легкие деньги, которые делаются здесь, зарабатываются на продажах такого рода систем. Все многочисленные статьи, посвященные тематике краткосрочной торговли, сбивают с толку обыкновенного человека, заставляя его относиться к торговле на рынках, как к легкому и простому способу добывания денег. Трейдинг требует запредельной сосредоточенности, торговля немыслима вне понимания работы рынков.

Победителем в торговле оказывается тот, кто лучше информирован и, возможно, более умен. Однако помимо интеллекта, торговля требует способности контролировать эмоции и противостоять воздействию рынков. Недостаточно обладать умом и образованием, для того, чтобы превратиться в великого трейдера, нужны и другие свойства. Трейдерам  следует добиться контроля над своими чувствами. Эмоции провоцируют на совершение неверных действий даже тогда, когда осознается их пагубность. Эмоции заставляют торговать слишком часто или, наоборот, слишком редко; иногда, не будучи в состоянии справиться с чувствами, вообще невозможно решиться на открытие позиций. Успех в торговле будет оставаться под знаком вопроса до тех пор, пока трейдер не возьмет верх над своими чувствами.

Трейдерам следует знать о том, что происходит вокруг и разбираться в долгосрочных циклах экономической активности. Необходимо всегда помнить, что спекуляция является, прежде всего, думающим бизнесом. Совершенной системы или подхода нет, никогда не было и не будет.

Успешная торговля является искусством использования знания (системы) в правильное время. Именно в этом вся суть мыслительного процесса. Система для торговли необходима, но совсем не обязательно всегда точно следовать всем системам. Дело в том, что системы не приспосабливаются к вечно изменяющейся действительности. Именно для этого у нас и есть мозги: наблюдать, записывать, замечать изменения, а затем разрабатывать оптимальное использование системы.

Если трейдер не знает, что делать, когда торгует, то он должен следовать правилам, потому что они сохранят ему жизнь. Нет необходимости торговать каждый день. Смысл наличия систем и правил в том, чтобы пользоваться ими к своей максимальной выгоде, а не позволять им управлять собой.

Хорошему трейдеру не нужно быть самым собранным человеком в мире, но он или она должны уметь трактовать подробности. Вдобавок ко всему, хороший трейдер должен уметь обуздывать чувства. Если сделки контролируются чувствами, трагедия неминуема. Трейдеру должно целиком и полностью нравиться то, что он делает.

Успех на рынке приходит от принятия реальности и выверенности действий…

Путь к успеху в торговле ведет к становлению личности…

Для того, чтобы научиться мастерству торговли, необходимо преодолеть страх перед риском.

Недостаточно просто много работать или быть умницей… Трейдер должен знать, в чем заключаются правильные действия на рынке и вести себя соответственно. Иначе его вышибет из рынка. Действия должны быть выверенными и соответствующими правде рынка. Таков истинный секрет торговли. Как определить степень правильности действий? Это несложно: правильные действия ведут к позитивным результатам.

Не путайте ваши желания с истиной.

Успех является продуктом бесконечного обучения и работы, а не прирожденных инстинктов.

Всегда используйте стоп-ордера.

Расскажите об этом друзьям


Также стоит посмотреть